Текущий новостной фон по валюте
Быстро проведенные референдумы на востоке Украины и аннексия территорий Россией, следуя за присоединением Крыма в 2014 году, указывают на новый этап конфликта. Некоторые аналитики связывают мобилизацию России и спешку с референдумом с встречей с Си Цзиньпином, а не с поражением российских войск, вооруженных до зубов американским оружием и разведданными.
Ожидаемые события
Иногда действия цен формируются макроэкономическими событиями, но в последнее время сама динамика цен стала новостью. Центральные банки нескольких развивающихся стран, по всей видимости, интервенировали для поддержки своих валют, а Япония стала первым центральным банком из группы G10, который выразил протест против действий рынка в отношении иены. Первоначальные оценки интервенции в размере примерно 3,0 триллиона иен (~21 млрд долларов) оказались довольно точными.
Причины за рост валюты
Коллапс стерлинга после мини-бюджета нового правительства побудил Банк Англии заявить, что он следит за развитием событий и примет необходимые меры для снижения инфляции, а также пересмотрит фискальную политику и курс стерлинга на своем заседании 3 ноября. Однако отказ от проведения чрезвычайного заседания, который не подтвердил чувство срочности, ощущаемое инвесторами и бизнесом, оказал давление на стерлинг. Тем не менее, когда возникли системные риски, Банк Англии вмешался. Он объявил о программе покупки облигаций, отличной от QE, что, казалось, остановило панику. Рынок государственных облигаций стабилизировался, а стерлинг восстановился почти до уровня, на котором он был до фискальной инициативы правительства.
Причины против роста валют
Динамика цен на долговом рынке также стала нарративом. Доходность двухлетних казначейских обязательств США выросла с почти 3,5% в конце августа до почти 4,35% в конце сентября. Похоже, что она готовится к повторному тестированию уровня 4,0%. В начале августа доходность десятилетних казначейских обязательств США тестировала уровень 2,50%, прежде чем подняться выше 4,0% на прошлой неделе, а затем снизиться ниже 3,70% перед выходными. Десятилетняя базовая доходность (разница между доходностью инфляционно-защищенных и обычных ценных бумаг) упала ниже 2,10% перед выходными, достигнув самого низкого уровня с февраля 2021 года.
