Текущий новостной фон по валюте
Процентные ставки продолжают расти, однако фондовые рынки смотрят сквозь это, а доллар не находит поддержку. Акции стран Азиатско-Тихоокеанского региона в основном показали рост. При этом китайские акции не смогли присоединиться к региональному подъему из-за локдауна в половине Шанхая. Европейский индекс Stoxx 600, лидируемый секторами энергетики и товаров длительного пользования, вырос третью сессию подряд. Фьючерсы США также демонстрировали небольшой рост.
Доходность 10-летних облигаций США увеличилась на несколько базисных пунктов до 2,50%, в то время как доходность 2-летних облигаций выросла примерно на пять базисных пунктов, что привело к сглаживанию этой части кривой до менее чем 10 б.п. Десятилетние стандарты Европы выросли на 8-9 б.п. Банк Японии защищал верхнюю границу в 0,25% по 10-летним облигациям.
Ожидаемые события
Банк Японии приобрел облигации на сумму 528,6 млрд иен, продолжая защищать верхний предел в 0,25% в рамках политики контроля кривой доходности. Банк заранее объявил о планах приобрести неограниченное количество данных облигаций в ближайшие дни. Однако было разрешено росту более длительной части кривой. Например, доходность 30-летних облигаций выросла пятую сессию подряд, достигнув нового шестилетнего максимума.
Причины за рост валюты
Слабеющий иен способствует японской экономике и увеличивает корпоративные доходы. Исследование Банка Японии показало, что 10% девальвация иены увеличивает ВВП на 1%. Отдельный отчет исследовательской группы указал, что укрепление доллара на 10 иен повышает операционную прибыль на 1,5 триллиона иен (~12 млрд долларов).
Причины против роста валют
Главное давление на иену исходит от экономического расхождения, отраженного в контрастной денежно-кредитной политике. Существует обеспокоенность, что Япония может воспользоваться ситуацией, несмотря на выраженные официальными лицами Токио опасения по поводу быстрых движений и заявления о том, что они следят за валютным рынком.
