Текущий новостной фон по валюте
Исходя из этого "предварительного обзора", рынок с нетерпением ожидал речи Бейли, надеясь услышать конкретные детали относительно перспектив снижения процентной ставки. По итогам февральского заседания управляющий Банком Англии уклончиво озвучил своё понимание ситуации, заявив, что центральный банк перешёл от вопроса, какой должна быть степень жёсткости денежно-кредитной политики, к вопросу, как долго центральный банк должен сохранять текущую политику. Эта фраза была произнесена до публикации вышеупомянутых экономических данных, поэтому трейдеры возлагали большие надежды на речь Бейли. Однако - нет! Поведение Бейли напомнило нам о Марио Драги. Когда он возглавлял Европейский центральный банк, Драги часто озадачивал рынки своими неясными словами.
Ожидаемые события
Комментируя дальнейшие шаги в сфере монетарной политики, Бейли заявил, что было бы "не неразумно" ожидать снижения процентных ставок в этом году. Однако он отметил, что инфляция не обязательно должна снизиться до целевого уровня в 2%, прежде чем политики поддержат снижение ставки. Иными словами, "и да, и нет". Это можно интерпретировать как в пользу британской валюты, так и против, учитывая неясность Банка Англии.
Причины за рост валюты
Некоторые члены британского парламента попытались выяснить, что именно он имел в виду. Но эти попытки оказались безуспешными: Бейли отказался давать подсказки относительно сроков смягчения монетарной политики. Он лишь повторил тезис, что, в общем, рынок прав в изображении кривой, согласно которой Банк Англии будет снижать процентную ставку в течение 2024 года. Обратите внимание, что нет единого мнения относительно дальнейших перспектив монетарного смягчения. По данным опроса Reuters 17-22 января, чуть более половины, или 38 из 70 экономистов, сказали, что первое снижение произойдет в следующем квартале. Остальные считают, что Банк Англии может отложить снижение ставки до конца лета или даже осени. Аналитики J. P. Morgan озвучили аналогичный прогноз - они ожидают, что Банк Англии начнёт снижать ставки в августе 2024 года. Таким образом, попытка "расшифровать" риторику Бейли с помощью рыночных прогнозов не даст однозначного ответа.
Причины против роста валюты
К сожалению. Что же сказал Бейли? По сути - ничего. Но факт, что он последовательно избегал конкретных слов, также о многом говорит. По крайней мере, то, что Банк Англии не готов публично объявить о монетарном смягчении и привязать свои действия к каким-либо временным рамкам. В то же время центральный банк признает, что готов сделать такой шаг в рамках 2024 года. Иными словами, центральный банк не стал ограничивать себя временными рамками, хотя и подтвердил свое стремление к смягчению. Рынок интерпретировал речь Бейли в пользу фунта, но, по моему мнению, это поспешное и эмоциональное решение. Глава Банка Англии не оправдал ожиданний смягчения политики, хотя его риторику нельзя назвать ястребиной. Поэтому к текущему росту пары GBP/USD следует относиться с большой осторожностью: замок, возведённый покупателями для этой пары, похож на "песочный замок", который может рухнуть в любой момент, поскольку нет твёрдой основы для роста британской валюты (на постоянной основе). Фунт будет расти только если доллар покажет слабость, который, в свою очередь, ожидает публикации протоколов Федеральной резервной системы, отчётов США и выступлений представителей ФРС (Джефферсон, Харкёр, Кук, Кашкари, Воллер), чье мнение будет озвучено в четверг и пятницу. Учитывая высокую степень неопределённости, рекомендуется придерживаться выжидательной позиции по паре GBP/USD - покупка выглядит ненадежной, а продажа слишком рискованной, по крайней мере на сегодняшний день.
