Текущий новостной фон по валюте
Сегодня USD/JPY обновила трехнедельный минимум, упав до области 154. Важно отметить, что инструмент находится в нисходящем тренде, несмотря на внутридневной рост индекса доллара США. Это указывает на то, что именно иена задает тон в нисходящем движении валютной пары, реагируя на текущий фундаментальный фон. Доллар США, в свою очередь, в последнее время торгуется в боковом направлении, также откликаясь на текущий информационный поток.
Например, на прошлой неделе доллар укрепился из-за неожиданного увеличения индекса потребительского доверия. Вместо ожидаемого снижения до 96.0, показатель взлетел до 102.0. Но быкам по доллару не удалось долго почивать на лаврах: буквально на следующий день были опубликованы весьма противоречивые данные по росту ВВП США. Первые результаты за первый квартал были пересмотрены в сторону понижения - с 1.6% до 1.3%. Дополнительное давление на доллар оказал индекс базового PCE, который остаётся на многомесячных минимумах. В годовом выражении показатель составил 2.8% в феврале – самый слабый темп роста с апреля 2021 года, и остался на том же уровне в марте, что разочаровало быков по доллару.
Индекс ISM в производственном секторе США, опубликованный вчера, усугубил ситуацию. Показатель остался в отрицательной зоне и оказался ниже прогнозов: вместо ожидаемого роста до 49.8 он снизился до 48.7 пунктов. Это уже второй месяц подряд, когда фиксируется нисходящий тренд в этом индексе.
Ожидаемые события
Согласно инструменту CME FedWatch, рынок сейчас оценивает вероятность 16% того, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки на 25 базисных пунктов уже в следующем месяце на июльском заседании. Вероятность сохранения статус-кво на сентябрьском заседании уменьшилась до 36% (с 50%). Вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов оценивается в 54%, а на 50 базисных пунктов – в 9%.
Сегодняшний рост индекса доллара обусловлен антирисковыми настроениями. Однако пара USD/JPY продолжает стремительно снижаться, игнорируя общее укрепление американской валюты. Это говорит о том, что движущей силой падения является не доллар США, а иена. Этому способствует существующий фундаментальный фон.
Причины за рост валюты
Особенно стоит отметить недавнее заявление главы Банка Японии, которое удивило трейдеров своей агрессивностью (для него). Регулятор намерен скорректировать степень монетарной поддержки, если базовая инфляция будет развиваться "в соответствии с прогнозами центрального банка". Хотя о сроках речи не шло, его риторика поддержала японскую валюту, особенно на фоне ускоряющейся инфляции в столице Японии.
Индекс потребительских цен Токио, который рассматривается как ведущий индикатор для прогнозирования инфляции по всей стране, в мае ускорился после апрельского снижения. Общий ИПЦ увеличился до 2.2% после падения до 1.8%, а базовый ИПЦ (исключая цены на свежие продукты) вырос до 1.9% после снижения до 1.6%. Оба показателя совпали с консенсусными прогнозами, но всё же отразили ускорение инфляции.
Причины против роста валюты
Иена также отреагировала на данные Банка Японии, согласно которым цены на корпоративные услуги в стране в апреле росли наибольшими темпами с 1991 года в годовом исчислении, исключая влияние увеличения налогов. Как известно, японский регулятор внимательно мониторит цены на услуги, так как они точнее отражают стоимость труда, чем цены на товары.
Важно отметить, что девальвация иены способствовала высокому спросу на японский экспорт, что увеличило инфляционное давление. По мнению многих аналитиков, эта ситуация заставит центральный банк ужесточить монетарную политику дальше: либо сократив темпы покупки облигаций, либо повысив процентные ставки. Таким образом, текущий фундаментальный фон способствует дальнейшему снижению потребительских цен – не только из-за ослабления доллара, но и благодаря усилению иены.
С технической точки зрения, пара USD/JPY приблизилась к уровню поддержки 154.70, средней линии индикатора Bollinger Bands на внутридневном графике. В этой области нисходящая динамика застопорилась. Продажи будут иметь смысл только после того, как медведи по USD/JPY протестируют эту цель. Медвежья цель - 153.40, это нижняя граница облака Kumo на таймфрейме D1.
Анализ сделок и рекомендации по торговле японской иеной
Тест уровня 155.19 произошел во время, когда индикатор MACD сильно ушёл вниз от нуля, что ограничило дальнейший нисходящий потенциал пары. Поэтому я не продал доллар, но после этого пара хорошо снизилась. Сегодня ожидается много статистики по США, но вся она второстепенная, поэтому мало поможет доллару. Ожидаются данные по уровню вакансий и текучести рабочей силы от Бюро статистики труда, изменения объема производственных заказов в США и индекс экономического оптимизма от RCM/TIPP. Слабые показатели будут дальше давить на доллар, позволяя обновить новые недельные минимумы.
Что касается внутридневной стратегии, мой план - действовать на основе реализации сценариев № 1 и № 2.
Сигнал на покупку: Сценарий No. 1
Планирую покупать USD/JPY сегодня, если достигну входной точки 155.25 (зелёная линия) для роста до 156.17 (толстая зелёная линия на графике). В области 156.17 выйду из покупок и открою продажи в противоположном направлении (рассчитывая на движение на 30-35 пунктов в противоположном направлении от уровня). Хотя рассчитывать на рост пары сегодня маловероятно, чем ниже проводится торговля, тем более привлекательно выглядит доллар.
Сигнал на продажу: Сценарий No. 1
Запланировал продать USD/JPY сегодня после обновления уровня 154.68 (красная линия на графике), что приведёт к быстрому падению пары. Основная цель продавцов - уровень 153.85, где я выйду из продаж и сразу открою покупки в противоположном направлении (рассчитывая на движение на 20-25 пунктов в противоположном направлении от уровня). Давление на пару вернётся в случае слабых данных по США.
