QuoteSpy: Обзор валютных рынков

Последние макроэкономические данные уходящего года носят второстепенный характер и не влияют на перспективы курсов валют. Несколько региональных филиалов Федеральной резервной системы США отчитались о промышленной активности в декабре. Чикагский ФРС зафиксировал некоторое увеличение активности, Далласский считает, что активность не изменилась после снижения в ноябре, а Ричмондский видит снижение. Данные противоречивы, но одно ясно - импульс для роста ВВП явно ослаб, США теряет одно из ключевых преимуществ, обеспечивавших приток средств на фондовый рынок и спрос на доллар.

В целом, данные из США за последний месяц оказались хуже ожиданий, о чем свидетельствует явное замедление индикатора экономических сюрпризов. В то же время, новости из Европы оказались лучше ожиданий, что частично объясняет стабильность евро. Китай также предоставил позитивные новости, что вместе с ожиданиями снижения ставки ФРС поддерживает спрос на сырьевые валюты.

Текущий новостной фон по валюте

Мы не ожидали сюрпризов во время европейской сессии в четверг, поскольку на день не было запланировано никаких важных новостных отчетов. Однако вечером рынок может быть взбудоражен еженедельными отчетами по рынку труда США.

В любом случае, необходимо учитывать, что риски увеличиваются на разреженных рынках даже при отсутствии значимых макроэкономических факторов. Доллар США остается под давлением и пока не имеет никаких оснований для роста.

Ожидаемые события

NZD/USD: Поток экономических новостей из Новой Зеландии в декабре не улучшился, экономика демонстрирует снижение в трех из последних пяти месяцев, что увеличивает вероятность сокращения ВВП в последнем квартале. Ставка Резервного банка Новой Зеландии удерживается на уровне 5,5% с мая. Однако, в отличие от ФРС, на своем последнем заседании 29 ноября РБНЗ занял более жесткую позицию, изменив ряд прогнозов, увеличивая вероятность дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики.

Рынок предполагает пик ставки на уровне 5,7% с приблизительной задержкой в 6 месяцев до начала цикла смягчения, без ожидаемых полных понижений ставки до середины 2025 года.

Причины за рост валюты

Несмотря на начальный скептицизм рынка по отношению к жесткой позиции РБНЗ и снижению доходностей облигаций Новой Зеландии синхронно с рынком, необходимо учитывать, что разница в подходах к денежно-кредитной политике между РБНЗ и ФРС продолжит расти.

Риск-аппетит также быстро увеличивается, обеспечивая основу для роста сырьевых валют, в частности AUD и NZD. В пятницу не запланировано экономических новостей, поэтому движение киви будет в основном зависеть от общего направления рынка, соответствующего риск-аппетиту.

Причины против роста валют

Нет причин ожидать снижения NZD/USD, если только в ближайшие дни не появится непредвиденная информация, которая вызовет пересмотр перспектив риск-аппетита. Вероятность такого события все же мала. Чистая короткая позиция по NZD сократилась до 0,4 миллиарда, и цена уверенно движется вверх, что указывает на изменение финансовых потоков в пользу киви. NZD/USD продолжает повышаться, достигая 5-месячного максимума, и нет признаков потери импульса. Ближайшая цель - 0.6409, а затем - 0.6533. Коррекционное снижение в текущих условиях маловероятно.

AUD/USD: Основной фактор, влияющий на курс аусси, напрямую связан с уровнем инфляции и реакцией на данные от Резервного банка Австралии. В настоящее время растет уверенность в замедлении инфляции, с уверенным прогнозом на снижение инфляции в четвертом квартале по мере истечения государственных субсидий и умеренного роста зарплат, что позволяет снизить инфляционные ожидания.