Текущий новостной фон по валюте
Золото покупают как страховку от инфляции, но инфляция в развитых странах замедлилась до самого низкого уровня с октября 2021 года. Золото приобретается из-за страха рецессии, но Федеральная резервная система и инвесторы ожидают мягкой посадки для экономики США. Драгоценный металл набирает популярность во время рыночных потрясений, но индекс волатильности VIX не был таким низким долгое время, что указывает на отсутствие страха. Так в чем причина всплеска XAU/USD до рекордных высот? Возможно ли, что это движение было спекулятивным?
Согласно Metals Daily, успех золота объясняется спекулянтами, которые доминируют на рынке на фоне падения доллара США и доходности казначейских облигаций. В такой ситуации хедж-фонды могут не беспокоиться о результатах своих операций. Открытие ими длинных позиций и последующее закрытие вызвали своеобразные американские горки для XAU/USD.
Bank of America заявляет, что не существует особых фундаментальных причин для ралли драгоценного металла. В ETF-рынке не наблюдается подтверждения этому. Запасы специализированных биржевых фондов уменьшаются, так как инвесторы нуждаются в реальном, а не предполагаемом смягчении денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы.
Ожидаемые события
Существенный рост цен на золото был зафиксирован в понедельник, но уже к вторнику ситуация кардинально изменилась: цена снизилась на 0,5%, достигнув уровня $2 020,29 за унцию. Это снижение последовало за достижением рекорда и снижением более чем на $100 за один день, закрыв сессию с потерями более чем в 2%. Американские фьючерсы на золото также показали снижение, опустившись на 0,3% до $2 036,30.
Эксперты прогнозируют, что рост, который привел к рекорду в понедельник, может временно утихнуть. Это связано с неопределенностями вокруг перспектив денежно-кредитной политики США. Однако геополитические риски могут способствовать достижению новых высот золота в будущем. Джим Уайкофф, старший аналитик Kitco Metals, подчеркнул, что рынок золота взял паузу после недавнего ралли.
Причины за рост валюты
Тем не менее, несмотря на фундаментальные показатели, благоприятствующие быкам, технические индикаторы на дневных графиках выглядят медвежьими. Ввиду геополитических напряженностей и ключевых экономических данных США, включая отчет NFP на этой неделе, волатильность драгоценного металла может возрасти. Цены могут колебаться около уровня $2 000 за унцию.
Хотя в ближайшей перспективе возможно временное ослабление рынка золота, в 2024 году драгоценный металл имеет значительный потенциал. Оптимистичные перспективы обусловлены тенденцией к снижению инфляции, что приведет к снижению ставок ФРС.
Отсутствующим звеном на рынке золота остается западный инвестиционный спрос. Согласно данным Всемирного совета по золоту, несмотря на достижение новыми рекордами цен на золото, инвестиции в биржевые продукты, обеспеченные золотом, остаются слабыми.
Причины против роста валют
В прошлый пик золота был достигнут из-за опасений по поводу пандемии и рецессии. Однако инвесторы привыкли к военным операциям в Украине, считают вооруженные конфликты на Ближнем Востоке менее пугающими, чем первоначально считалось, и рассматривают банковский кризис в США как завершенный. Кроме того, чрезмерно высокие цены могут снизить потребление в Китае и Индии, а высокие реальные доходности облигаций могут затмить XAU/USD.
Тем не менее, есть оптимисты на рынке. Commerzbank прогнозирует, что драгоценный металл останется выше отметки $2 100 за унцию на длительный срок, когда Федеральная резервная система начнет снижать ставки в следующем году, а JP Morgan считает, что цикл монетарного расширения подтолкнет цены к $2 300 к концу 2024 или началу 2025 года.
Действительно, благодаря ожиданиям снижения процентных ставок на 125 базисных пунктов до 4,25%, золото продемонстрировало рост более чем на 10% в октябре и ноябре, закрылось в плюсе за семь из последних восьми недель и готовится показать лучший результат с 2020 года, когда оно выросло на 24%. Инвесторы считают, что если Федеральная резервная система поддержит ставки на высоком уровне длительное время, рецессия станет неизбежной, и драгоценный металл сыграет роль посредника между акциями и долларом США. Неудивительно, что они увеличивают свою долю золота в портфелях как средство диверсификации рисков.
