Текущий новостной фон по валюте
Причина такого оптимизма не в снижении федеральной ставки. Рынок акций сумел адаптироваться как к геополитическому, так и к макроэкономическому негативу. Аналитики Bank of America не одиноки. RBK Capital Markets делает схожий прогноз, основываясь на анализе настроений инвесторов, оценок корпоративных доходов, состояния экономики и политических рисков.
Ожидаемые события
Согласно RBK Capital Markets, S&P 500 может вырасти даже до 5300 в 2024 году, при условии, что инфляция вернется к целевому уровню в 2%, Федеральная резервная система осуществит мягкую посадку и начнет снижать ставки по кредитам. Другие банки и инвестиционные компании также говорят о рекордном уровне индекса в следующем году. В частности, Societe Generale прогнозирует рост до 4750 к концу первого квартала, за которым последует снижение на 12% до 4200 из-за рецессии в экономике США. В остальное время года индекс восстановит утраченные позиции, вернувшись к отметке 4750.
Причины за рост валюты
Консенсус-прогнозы 33 экспертов Reuters также указывают на волатильный рынок акций в наступающем году. Они ожидают, что индекс завершит год на уровне 4700, что на 3,4% выше текущего уровня. Более того, 9 из 13 стратегов дали положительный ответ на вопрос, достигнет ли индекс рекордного значения в следующие шесть месяцев.
Причины против роста валют
В целом, на рынке преобладает оптимизм. Несмотря на то, что индекс торгуется с форвардным коэффициентом 'цена-прибыль' 19 против 17 в конце 2022 года и 16 среднего исторического значения, что указывает на его высокую оценку. Нельзя удивляться, что S&P 500 добавил 10,5% к своей стоимости с конца октября и закрылся в зелёной зоне 15 из 16 торговых сессий, усиливая бычий импульс. Покупатели делают ставку на смягчение денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы в 2024 году и на сценарий 'Златовласки', при котором инфляция резко снижается, экономика теряет обороты, но продолжает расти.
S&P 500: динамика и прогнозы
Не все так уверены. PIMCO считает, что замедление роста потребительских цен в следующем году будет основано не на восстановлении цепочек поставок и исчерпании фискальных стимулов, а на снижении спроса. Это плохие новости для акций. Технически на дневном графике S&P 500 сформировался бар внутри бара. Прорыв нижней границы около 4525 с последующим успешным штурмом уровня 4520 станет сигналом к началу коррекционного движения после стремительного ралли индекса. Это позволит сформировать краткосрочные короткие позиции. Однако не стоит слишком увлекаться продажами. Бычий тренд выглядит слишком сильным.
