Текущий новостной фон по валюте
Американский доллар выглядит уверенно в начале недели. Рынки верят, что ФРС сохраняет ястребиную позицию, особенно в сравнении с более голубиными результатами заседаний Банка Англии, Швейцарского национального банка и Банка Японии, а также признаками слабости экономики еврозоны. Это указывает на дальнейшую позитивную динамику для доллара.
Экономика Новой Зеландии выросла на 0.9% во втором квартале, выведя страну из рецессии. Хотя экономическое восстановление само по себе не дает ясного понимания того, как изменится инфляция, оно увеличивает вероятность того, что октябрьское заседание Резервного банка Новой Зеландии будет иметь более ястребиную позицию, и еще одно повышение ставки может произойти до конца года.
Ожидаемые события
Завтра Новая Зеландия выпустит Индекс деловой уверенности ANZ, а в США будет опубликована окончательная оценка ВВП, заявки на пособие по безработице, окончательный индекс цен ВВП и продажи на вторичном рынке жилья. Также выступление председателя ФРС Пауэлла считается событием высокого воздействия.
Причины за рост валюты
Рост цен на нефть, который обычно поддерживает товарные валюты, выглядит несколько иначе для Новой Зеландии. Цены на сельскохозяйственную продукцию, которые являются основным экспортным сектором экономики, восстанавливаются не так быстро, как хотелось бы после августовского спада. Тем не менее, результаты аукциона глобальной торговли молочной продукцией на этой неделе смягчили некоторые прежние опасения ухудшения условий во второй половине года, поскольку цены выросли на 4.6%, компенсируя примерно половину августовского спада цен.
Причины против роста валют
Текущий дефицит счета является слабым местом экономики Новой Зеландии. Жесткая денежно-кредитная и фискальная политика играет значительную роль в ограничении спроса на импорт, но экспортные риски также склоняются к отрицательной стороне. Дефицит первичных доходов растет, достигая 2.8% ВВП к концу второго квартала и ожидая продолжения роста. Спреды доходности благоприятствуют доллару, что оказывает давление на валютную пару NZD/USD.
Резкий рост средних заработных плат представляет собой риск повышения инфляции, но есть и другие факторы, которые могут компенсировать это, такие как общая слабость рынка труда и замедление роста потребления. Высокие процентные ставки способствуют замедлению экономического роста и также снижают реальные доходы домохозяйств, что необходимо для борьбы с высокой инфляцией. Курс AUD останется под давлением до завершения цикла повышения ставок РБА, и мало причин, которые могли бы поддержать бычий разворот.
Чистая короткая позиция по NZD выросла на $400 млн до -$1.263 млрд за отчетную неделю, и цена стабильно снижается. Чистая короткая позиция по AUD выросла на $1.146 млрд до -$6.257 млрд за отчетную неделю, и цена остается ниже долгосрочного среднего значения и направлена вниз.
