Текущий новостной фон по валюте
Давление на евро может усилиться, поскольку рынок прогнозирует пик депозитной ставки на уровне около 4%, что предполагает достижение ЕЦБ верхней планки в текущем цикле ужесточения. Комментарии ЕЦБ также выглядят умеренно мягкими: вице-президент Луис де Гиндос заявил, что базовая инфляция должна продолжать снижаться, а член Совета управляющих Казимир намекнул, что сентябрьское повышение ставки может быть последним в этом цикле. Виллерой отметил, что ЕЦБ будет удерживать ставки на уровне 4% столько, сколько потребуется для сдерживания инфляции, указывая на отсутствие предпочтения дальнейших повышений на данном этапе.
Резервный банк Новой Зеландии сохраняет прогноз по процентной ставке без изменений, не ожидается повышения ставок на следующем заседании. Возможно, рост цен на нефть может привести к изменению прогноза ставки, но это маловероятно в краткосрочной перспективе.
NZD/USD. В среду будут опубликованы данные по ВВП Новой Зеландии за второй квартал. Ожидания указывают на рост на +0.6%, что означало бы выход из технической рецессии (+0.7% в 4-м квартале и -0.1% в 1-м квартале). Тем не менее, экономическая активность остается подавленной, с индексом PMI для производства на уровне 46.1 в августе и индекса PMI для сферы услуг на уровне 47.1, оба показателя хуже по сравнению с июлем.
AUD/USD. Австралийский доллар торгуется в узком диапазоне. Протокол заседания Резервного банка Австралии был опубликован во вторник утром, но ничего неожиданного не прозвучало. Члены комитета отметили, что инфляция продолжает снижаться, хотя и медленно, и даже резкий рост цен на нефть не изменит эту тенденцию. Рост заработной платы стабилен и, как ожидается, останется на уровне 4% в этом году, что соответствует общей стратегии борьбы с инфляцией и не вызывает беспокойства.
Ожидаемые события
Что касается результатов заседания Комитета по открытым рынкам в среду, прогнозы не изменились - рынки верят в очередной перерыв. Интрига заключается в том, намекнет ли комитет на возможность дальнейшего ужесточения политики, особенно после того, как председатель ФРС Джером Пауэлл заявил три недели назад в Джексон-Хоуле, что "мы внимательно следим за признаками того, что экономика может не остывать так, как ожидалось".
В среду, перед выходом данных по ВВП, ожидается публикация данных о балансе текущих операций за второй квартал. В 2022 календарном году дефицит текущего счета составил 9.0% ВВП, что довольно высоко, и для поддержки курса киви нужны позитивные движения в этой области.
Причины за рост валюты
Экономическая активность, выходящая из рецессии благодаря сильному росту экспорта во втором квартале и замедлению снижения частного потребления, может поддержать курс NZD.
Рост цен на нефть может оказать влияние на форекс-рынок, несмотря на малую вероятность коррекции в краткосрочной перспективе.
Причины против роста валют
Основные экономические индикаторы указывают на нестабильность и не дают оснований полагать, что угроза рецессии полностью миновала. Банк Новой Зеландии прогнозирует ежегодный рост около нуля в ближайших кварталах перед возобновлением значительного роста.
Снижение частного потребления и слабая экономическая активность продолжают вызывать беспокойство, несмотря на некоторые улучшения в экономике.
Несмотря на поддержку возможного повышения ставки, рынок остается скептически настроенным из-за того, что текущие уровни ставок в Австралии остаются ниже, чем в большинстве стран, что оказывает долгосрочное давление на AUD.
Заключение
Рынки остаются в состоянии осторожного ожидания перед ключевыми экономическими событиями и решениями крупнейших центральных банков. Основное внимание уделяется уровням инфляции и экономической активности, что создает неопределенность на рынке валют. Все это формирует текущий сложный и многослойный контекст, который может стать основой для будущих колебаний на валютных рынках.
