Текущий новостной фон по валюте
Отчеты по индексу деловой активности в секторе услуг США (ISM Services PMI) превзошли ожидания экономистов, возросши до 54,5 в августе с июльских 52,7. Основные параметры, такие как занятость, новые заказы и цены, показали рост, что предполагает активное потребительское расходование. Однако сохраняются вопросы относительно устойчивости этой активности в ближайшие месяцы. В отличие от США, аналогичные показатели в Китае, еврозоне и Великобритании снижаются, что укрепляет позиции доллара США.
Противоречие возникло между данными ISM и оценками S&P Global, где PMI в секторе услуг составил 50.5 против предварительных 51.0. Этот дисбаланс будет решен в последующих отчетах. Анализ Beige Book Федеральной резервной системы показал замедление экономического роста и рынка труда в июле и августе, что снова не совпадает с данными ISM. Прогноз роста ВВП по модели GDPNow для третьего квартала от Федерального резервного банка Атланты составляет 5,6%, что весьма высоко по сравнению с остальными экономиками.
Ожидаемые события
Основное внимание будет уделено следующему заседанию Банка Канады, которое запланировано на 26 октября. Будут обновлены прогнозы и, возможно, пересмотрены текущие меры монетарной политики.
Интервенции со стороны японских властей также находятся на повестке дня, учитывая их недавние вербальные заявления о возможных действиях при продолжении спекулятивных движений на рынке.
Причины за рост валюты
Американская экономика демонстрирует признаки устойчивости, превосходя другие ведущие экономики. Высокие потребительские расходы и положительные показатели деловой активности создают благоприятные условия для укрепления доллара.
Канадские власти, несмотря на высокие базовые уровни инфляции, видят результаты своих предыдущих действий и пока не планируют менять текущую политику, что может ослабить канадский доллар.
В Японии, несмотря на ультрамягкую монетарную политику, инфляция превышает целевые уровни, что также способствует росту доллара против иены.
Причины против роста валют
Несоответствия между оценками разных индексов PMI могут создать временную неопределенность в отношении реальных экономических условий в США.
Возможные интервенции японских властей при продолжении роста доллара могут краткосрочно ограничить его укрепление.
Технические факторы, такие как дивергенции RSI и нахождение цен около верхних границ каналов, указывают на возможные коррекции курсов.
USD/CAD
Как предполагалось, Банк Канады сохранил ключевую процентную ставку на уровне 5%. В сопроводительном заявлении отмечено, что экономические меры приносят результаты, и изменения не требуются в ближайшее время. Однако вероятность повышения ставки на следующем заседании оценивается в 25%, что слишком мало для бычьего пересмотра прогноза по CAD. Чистая короткая позиция по CAD увеличилась, что также указывает на медвежьи настроения рынка.
USD/CAD продолжает рост и достиг ближайшей цели, и может протестировать верхнюю границу канала 1.3700/20. Технические показатели остаются благоприятными для дальнейшего роста, но после тестирования верхней границы возможна коррекция к средней линии канала.
USD/JPY
Быстрый рост пары USD/JPY с 145 до выше 147.50 вызвал вербальные интервенции японских властей. Вице-министр финансов Масато Канда заявил о возможных действиях при продолжении спекулятивных движений. После этого пара краткосрочно снизилась, но продолжила расти.
Последняя интервенция японских властей была в октябре 2022 года, когда они потратили около 62 миллиардов долларов. В нынешней ситуации возможные интервенции могут ограничить рост USD/JPY, но фундаментальные причины останутся силой роста. Японская монетарная политика остается ультрамягкой, а макроэкономические показатели сильными. Хотя ЦПИ Японии превышает целевые уровни, структурная дефляция требует более длительного времени для исправления.
