Текущий новостной фон по валюте
Начало понедельника ознаменовалось нейтральной позицией пары USD/JPY: обе валюты были уравновешены, демонстрируя незначительное движение. Несколько факторов являются ключевыми драйверами для йены:
1. Повышенные ожидания возможного изменения денежно-кредитной политики Банка Японии, вызванные неожиданно высокими показателями инфляции за июль. В прошлом месяце индекс потребительских цен (CPI) увеличился до 3.3% в годовом исчислении, превысив прогноз в 2.5%.
2. Беспокойство трейдеров по поводу возможного вмешательства Токио на рынке, учитывая, что USD/JPY стабильно торгуется выше значимого порога 145.00, уровня, на котором в прошлом году было проведено вмешательство.
3. Надвигающиеся страхи глобальной рецессии, усугубляемые замедлением экономического роста Китая. Дополнительные фискальные стимулы из Пекина могут укрепить йену, учитывая её зависимость от экспорта.
Ожидаемые события
Большинство прогнозов предполагают значительную волатильность основных USD-пар, включая USD/JPY, в пятницу после выступления Джерома Пауэлла на симпозиуме в Джексон-Хоуле. Направление движения доллара США будет в значительной степени зависеть от тона заявления Пауэлла.
Согласно мнению большинства экономистов, опрошенных Bloomberg, Пауэлл не объявит о завершении антиинфляционной миссии ФРС в пятницу. Почти 80% респондентов утверждают, что рост потребительских цен в США останется выше целевых уровней в ближайшие годы, что потребует от ФРС сохранить свою ястребиную позицию, подразумевающую более высокие процентные ставки.
Причины за рост валюты
Сильные макроэкономические показатели США подчеркивают устойчивость его экономики. Консенсус среди экспертов заключается в том, что эти факторы могут позволить Федеральной Резервной системе сохранить свою ястребиную позицию дольше, чем ожидалось ранее.
Если инвесторы получат убедительные доказательства, что высокие процентные ставки в США сохранятся на протяжении длительного времени, доллар может укрепиться на всех фронтах, и USD/JPY станет главным победителем. В оптимистичном сценарии доллар может укрепиться против йены до 147 к концу недели, при условии отсутствия предупреждений о вмешательстве от японского правительства.
Причины против роста валют
Главным фактором, прежде всего, остается расхождение в денежно-кредитной политике ФРС и Банка Японии. Несмотря на многочисленные предположения относительно подхода Банка Японии, регулятор придерживается своей мягкой стратегии, намекая, что изменения не предвидятся в ближайшее время.
Что касается Федеральной Резервной системы, большинство инвесторов ожидают паузу в цикле повышения ставок в сентябре. Тем не менее, увеличивается разговоры о возможности еще одного ужесточения до конца года. Протокол заседания FOMC за июль показывает, что значительная часть чиновников ФРС видят возросшие риски инфляции, что может потребовать более жестких мер.
Технический обзор
Дневной график пары USD/JPY демонстрирует признаки истощения восходящего импульса. Ослабевающая динамика очевидна в индикаторах относительной силы (RSI) и дивергенции скользящих средних (MACD). Однако пара остается выше 20-, 100- и 200-дневных простых скользящих средних, указывая на доминирование покупателей на более широком рынке. Важно следить за уровнями поддержки 145.00, 144.00 и 143.20, а также уровнями сопротивления 145.50, 146.00 и 146.30.
