Текущий новостной фон по валюте
Фондовые рынки Азиатско-Тихоокеанского региона разнообразны. Ослабление иены может служить стимулом для покупки японских акций, в то время как индексы Гонконга, материкового Китая, Южной Кореи и Австралии снижаются. Европейский индекс Stoxx 600 отдает почти все предвыходные достижения на фоне разочаровывающего отчета по промышленному производству Германии.
Фьючерсные индексы США демонстрируют тенденцию к росту. Доходность 10-летних японских облигаций снижается второй день подряд, в то время как доходности европейских и американских облигаций растут. Европейские эталонные доходности в основном увеличиваются на 3-4 базисных пункта, британские и итальянские доходности поднимаются на 6 базисных пунктов. Доходность 10-летних казначейских облигаций США, упавшая на 14 базисных пунктов перед выходными, сегодня растет и составляет около 4.10%. Сентябрьский фьючерс на нефть WTI, который продвинулся почти на 2.8% на прошлой неделе, сегодня торгуется с потерей около 1%, опустившись ниже $82 за баррель в утренние часы.
Ожидаемые события
Две истории из Financial Times привлекли внимание в выходные. Первая: 'В Китае многочисленным местным брокерам и исследователям ведущих университетов, а также государственным аналитическим центрам было предписано регуляторами и их работодателями избегать негативных высказываний о таких темах, как опасения по поводу утечки капитала и падения цен.'
Второе событие— ответная реакция на использование США полупроводников в конкурентной борьбе с Китаем. Ян Хьян-дже, член парламента Южной Кореи и бывший инженер по чипам и топ-менеджер Samsung, предупредил, что подход Вашингтона может нанести ущерб отношениям с азиатскими союзниками Америки.
Причины за рост валюты
USD/JPY восстанавливается после теста на уровне 141.50 и достигает 142.40 в Европе. Предвыходной максимум около 143.00 сдерживает очередной рост до 144.00, а июньский максимум находится чуть выше 145.00. Первоначальная поддержка теперь наблюдается около 142.00. Австралийский доллар откатился от уровня 0.6600 перед выходными и не смог прорваться сегодня выше него. Он стабилизируется на уровне, примерно соответствующем закрытию в конце прошлой недели (~0.6570). С середины июля он потерял почти четыре цента и, возможно, вошел в фазу консолидации. Закрытие выше 0.6600 помогло бы улучшить тон.
Причины против роста валют
Евро сверяет предвыходные достижения, остановившись чуть ниже сопротивления в районе $1.1050. Валюта восстановилась от области около 1.0910 3 августа и на фоне сегодняшних потерь приближается к цели Фибоначчи (61.8%) около $1.0960. Есть опции на $1.0940 на почти 875 млн евро, истекающие сегодня. Есть около 1.3 млрд опций, истекающих завтра на уровне $1.0870, и еще одна партия на 980 млн евро на уровне $1.0890, истекающая в среду. Британский фунт несколько сильнее и консолидируется в узком диапазоне около $1.2740.
Америка
Хотя почасовой заработок оказался выше ожиданий, а уровень безработицы снизился до 3.5% с 3.6%, общий отчет воспринимается как подтверждение сценария мягкой посадки. Тем не менее, это может быть не кстати капитуляцией. Снижение часов работы в июльском отчете о занятости соответствует тому, как производительность труда выросла больше ожидаемого во втором квартале (3.7% против медианного прогноза в 2.2%). Это было снижение совокупных рабочих часов. Кроме того, цены на нефть, бензин и продукты питания растут. Сентябрьская нефть подорожала шесть недель подряд, достигнув уровней, не наблюдавшихся с ноября прошлого года. В последние три недели розничные цены на бензин выросли более чем на 7.5%. Это уменьшит располагаемый доход. На этом фоне обслуживание студенческих кредитов возобновится в ближайшее время.
Хоть трекер ВВП Атлантического ФРС на текущий момент показывает, что экономика набирает обороты, мы полагаем, что экономика замедлится. Потребление замедлилось с 4.2% в первом квартале (согласно отчету о ВВП) до 1.6% во втором квартале и может быть сокращено вдвое в этом квартале. Ожидается замедление госрасходов. Более того, цена на продукты и услуги перестанет снижаться столь заметно.
