Текущий новостной фон по валюте
Существует ещё один важный фактор, который может привести к радикальным изменениям в торговых силах в ближайшем будущем. Специализированный инструмент FedWatch оценивает вероятность в 98% того, что сегодня ФРС может повысить ключевую процентную ставку на 0,25% до 5,50%.
Инвесторы, с одной стороны, принимают во внимание такой сценарий, а с другой стороны, опасаются, что американская экономика может впасть в рецессию. В самом деле, существуют объективные причины для таких опасений.
Ожидаемые события
Как результат, такие перспективы сказываются на соотношении доходностей государственных казначейских облигаций. Многие аналитики полагают, что экономика США всё-таки не сможет избежать рецессии, в первую очередь из-за медленного и неровного восстановления.
Макроэкономическая статистика подтверждает вялое экономическое восстановление, что означает низкую вероятность самого худшего сценария — экономического спада. Для более точного прогноза стоит обратить внимание на соотношение доходностей 10-летних и 2-летних облигаций.
Причины за рост валюты
При нормальных экономических условиях доходности долгосрочных государственных облигаций всегда выше, чем у краткосрочных, но в критические моменты, когда центральные банки начинают повышать процентные ставки, борясь с инфляцией, но национальная экономика переживает кризис, доходность краткосрочных ценных бумаг начинает превышать доходность долгосрочных.
Этот феномен называется инверсией. Например, в настоящий момент на американском долговом рынке наблюдается именно такая ситуация: доходность 2-летних облигаций составляет 4,86%, а 10-летних — 3,88%.
Это объясняется ожиданием продолжения цикла повышения процентных ставок и, как следствие, наступления рецессии.
Причины против роста валют
Ставкозависимая доходность по 2-летним казначейским облигациям растет, но одновременно доходности по 10-летним облигациям, чувствительным к текущим экономическим условиям, снижаются, демонстрируя эффект инверсии.
Что это значит для рынка? Такого состояния не может продлиться долго, учитывая специфику американской экономики.
Инверсия может сигнализировать, как уже случалось в прошлые кризисы, что Федеральная резервная система может начать процесс снижения процентных ставок к концу года или в начале следующего.
Прогноз для валютных пар
GBP/USD. Валютная пара торгуется на уровне 1,2900. Если Федеральная резервная система решит воздержаться от повышения ставки, GBP/USD может быстро вырасти до 1,3145.
USD/JPY. Инструмент пробил уровень 140,85. Вслед за решением ФРС по сохранению статуса-кво, иена может укрепиться до 139,30 против доллара США.
