Текущий новостной фон по валюте
В пятницу японская иена потеряла 1.24% по отношению к доллару США и достигла уровня в 141.80, что стало ее минимальным значением за 2 недели. По отношению к евро иена также упала на 1.20% и закрылась на уровне 157.75, самом низком за последние 15 лет. Ослабление иены началось после публикации опроса Reuters, который показал, что большинство экономистов не ожидают изменения политики управления доходностью на июльском заседании BOJ.
Кроме того, несколько источников, близких к руководству BOJ, утверждают, что японские официальные лица разделены во мнениях относительно необходимости коррекции политики. Некоторые предпочитают дождаться дополнительных данных, чтобы убедиться в устойчивости инфляции. Отчет Министерства внутренних дел и коммуникаций Японии продемонстрировал умеренный рост потребительских цен в июне до 3.3% с предыдущих 3.2%, что усилило ожидания относительно возможного пика инфляции.
В такой ситуации BOJ не будет иметь веских аргументов для нормализации своей ультра-мягкой политики, включая нулевые процентные ставки и ограничение доходности 10-летних государственных облигаций на уровне 0%. В свете скромных данных по инфляции многие аналитики считают, что BOJ сохранит управление кривой доходности на июльском заседании и не станет повышать ставки. Такое решение может привести к дальнейшему ослаблению иены по отношению к доллару и евро, особенно если ФРС и ЕЦБ поднимут ставки и дадут сигнал на дальнейшие ужесточающие меры.
Ожидаемые события
Федеральная резервная система США объявит свое решение по денежно-кредитной политике 26 июля. Большинство участников рынка уверены, что регулятор совершит одиннадцатое повышение ставки за последние 16 месяцев, увеличив ее на 0.25% до уровня 5.25%-5.5%. Внимание трейдеров будет сосредоточено на риторике главы ФРС Джерома Пауэлла. Аналитик Bloomberg Economics Анна Вонг считает, что ФРС будет придерживаться курса на ужесточение и может сигнализировать о дальнейших мерах в этом году для предотвращения резких всплесков инфляции.
27 июля Европейский центральный банк объявит о своем решении по процентной ставке. Ожидается, что глава ЕЦБ Кристин Лагард заявит о повышении ставки на 25 базисных пунктов, причем решение в сентябре будет зависеть от данных. Если её заявление окажется ястребиным, это вызовет существенный рост евро по отношению к иене.
Последним в экономическом календаре на этой неделе состоится заседание BOJ, где, по мнению большинства экономистов, политика управления доходностью останется неизменной. Если прогнозы подтвердятся, и BOJ вновь зарекомендует себя как сторонник мягкой политики, положение иены еще больше ослабнет.
Причины за рост валюты
Некоторые эксперты предупреждают о возможных вмешательствах со стороны правительства Японии в случае резкого падения иены. Страхи перед возможными действиями властей могут временно поддержать иену. Однако такие вмешательства могут лишь стать временным спасением от большого падения, и трейдерам стоит готовиться к возможному резкому снижению иены в ближайшие дни.
Причины против роста валют
Пока что все указывает на то, что BOJ не собирается менять свою политику краткосрочного управления доходностью. В отсутствие изменений в политике Японии, усиление ставок ФРС и ЕЦБ станет основным фактором дальнейшего ослабления японской валюты. Недостаток убедительных данных и внутренние разногласия между политиками BOJ лишь усиливают вероятность падения иены.
Анализ рынка и прогноз
На прошлой неделе доллар резко вырос более чем на 170 пунктов. Тем не менее, цена не достигла целевого уровня сопротивления 142.25. Возможно, рынок протестирует эти уровни сопротивления или даже поднимется выше к линии канала на уровне 142.82. Если доллар сможет закрепиться выше этой отметки, возможен последующий рост или откат до уровня 135.30. С другой стороны, падение ниже диапазона поддержки на уровне 140.35/93 усилит медвежьи настроения.
На четырехчасовом графике общий тренд для пары USD/JPY остается бычьим. Осциллятор Marlin пытается снять давление рядом с зоной перекупленности, что может способствовать дальнейшему росту цены. В случае дальнейшего повышения цена может достигнуть уровней 140.93 или 140.35.
