Текущий новостной фон по валюте
Несмотря на краткосрочное изменение тренда, исторически волатильность валютного рынка со временем компенсируется. Традиционно ожидаемая доходность от валютного риска равна нулю при стратегии покупки и удержания. Это утверждение находит подтверждение в исторической перспективе, особенно если смотреть на динамику доллара США по отношению к основным валютам начиная с 1990 года: несмотря на периоды значительных колебаний, текущая стоимость индекса не претерпела значительных изменений за последние 30 лет.
Ожидаемые события
Множество факторов предвещает продолжение ослабления американского доллара в обозримом будущем. Уменьшение разницы в доходности по государственным облигациям США по сравнению с зарубежными аналогами, усугубление дефицита текущего счета США, а также ожидания длительного периода мягкой денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы выступают в качестве основных аргументов в пользу этой тенденции.
Причины за рост валюты
Появление вакцины от COVID-19 также играет свою роль, создавая предпосылки для экономического восстановления и стимулируя инвесторов к перемещению капиталов из традиционных «безопасных гаваней» в США в другие мировые рынки. Это, в свою очередь, может способствовать дальнейшему снижению курса доллара.
Причины против роста валют
Однако следует помнить, что консенсус среди аналитиков может служить признаком чрезмерности и, как следствие, потенциального разворота тренда. Несмотря на это, текущие макроэкономические факторы и тенденция ослабления доллара поддерживают прогнозы его дальнейшего снижения.
Влияние на инвестиционный климат
Ослабление доллара предполагает целесообразность увеличения доли неамериканских активов в портфеле, включая акции иностранных компаний и облигации. Также это может стать благоприятным временем для инвестиций в золото и другие товары, а также в криптовалюты, такие как Bitcoin и Ethereum. Поддержка этих активов может усилиться на фоне ослабления мировой резервной валюты.
Политические события и их воздействие
Акции и валюты продемонстрировали значительный рост в среду, несмотря на события в Капитолии, что, возможно, было обусловлено ожиданиями политического единства. Впервые за десять лет Демократы могут получить контроль над Палатой представителей, Сенатом и Белым домом. Это обещает существенные изменения в американской политике и экономике, включая более агрессивные стимулирующие меры и повышение налогов.
Вопрос о том, сможет ли ралли на рынках продолжиться, остается открытым. Однако исторически акции растут независимо от состава правительства, хотя и показывают лучшие результаты при демократическом президенте и разделенном Конгрессе. 2021 год обещает стать годом восстановления после пандемии, что подпитывает оптимизм инвесторов.
