Текущий новостной фон по валюте
Сегодня настроения на рынке оптимистичны. Акции растут. В Азиатско-Тихоокеанском регионе стабилизация йены помогла повысить японский Nikkei почти на 1.5%. Гонконгские и материковые акции, торгующиеся там, возглавили региональный рост с 2.6% увеличением. Австралийские акции сделали второй лучший результат за год, увеличившись на 1.55%. Европейские Stoxx 600 поднялись примерно на 0.5%, что стало пятым подряд сеансом роста. Американские фондовые индексы также продолжают вчерашнее ралли. Облигации тоже растут. Европейские эталонные 10-летние ставки снизились на 7-11 базисных пунктов, ставки на периферии, но не в Греции, упали больше, чем основные. Доходность 10-летних казначейских облигаций США составляет около 3.81%, снизившись с почти 4.09% до недавнего отчета по занятости. Сегодня двухлетняя доходность составила 4.62%, значительно снизившись с пика 6 июля на уровне 5.12%. Слабый доллар и снижение доходностей стимулируют ралли золота, поднявшегося выше $1963 впервые за почти месяц.
Ожидаемые события
Японские чиновники предупредили о риске одностороннего рынка, но пятидневное ралли, самое продолжительное с конца прошлого года, возможно, уменьшило вероятность вмешательства. Данные указывают на возможные изменения в позиции Банка Японии в конце этого месяца. Последние данные - это исследование домохозяйств BOJ, которое продолжает показывать высокий уровень инфляции на один и пять лет вперед. Опыт Tankan показывает, что бизнес ожидает инфляцию выше 2%. Заработная плата труда, объявленная неделю назад, выросла на 2.5% по сравнению с прошлым годом, что вдвое больше прогнозов экономистов. Китайские экспортные данные за июнь показали спад на 12.4% в годовом исчислении в долларовом выражении, крупнейшее падение с начала 2020 года. Импорт также упал на 6.8%, что больше ожидаемого падения на 4.5%. Нефть, зерновые и медь среди наиболее слабых импортов.
Причины за рост валюты
Снижение доходностей американских облигаций и ослабление доллара стимулируют ралли на рынке золота, которое поднялось выше $1963 за унцию впервые за месяц. Лишь один предполагаемый подъем процентной ставки в этом году делает доллар менее привлекательным для инвесторов.
Причины против роста валют
Инфляция в Японии продолжает оставаться выше 2%, что создает риски для экономики. Китайские экспортные данные показывают слабый спрос на глобальном рынке, что оказывает давление на валюты.
Америка
Практически независимо от того, как интерпретировать данные по инфляции за июнь, они оказались мягче ожиданий. Основная ставка выросла на 0.159%, округлившись до 0.2%. Это наименьшее увеличение с начала 2021 года. Цены на основные товары упали на 0.1%, а компоненты услуг, исключая аренду, остались без изменений. Годовой темп роста основной ставки составляет 4.8% по сравнению с медианными ожиданиями 5.0%. Общая ставка выросла на 0.2%, что соответствует годовому темпу в 3.0%.
Asia Pacific
Японские чиновники предупреждали против одностороннего рынка, но пятинедельный митинг стал самым длинным укреплением йены с конца прошлого года, возможно, уменьшил вероятность вмешательства. Данные указывают на возможные изменения позиции Банка Японии в конце этого месяца. Исследование домохозяйств от Банка Японии показывает высокие уровни инфляции на прогнозируемые периоды в один и пять лет. Исследование Tankan показывает, что бизнес ожидает инфляцию выше 2%. В прошлом году заработная плата труда выросла на 2.5%, что вдвое превышает средний прогноз экономистов.
Европа
Сила европейских валют скорее отражает ухудшение настроений по отношению к доллару, чем улучшение в Европе. Несмотря на увеличение промышленного производства на 0.2% в мае после роста на 1.0% в апреле, оно на 2.2% ниже уровня прошлого года. Вспомните, что экономика зоны евро сократилась на 0.1% в четвертом квартале 2022 года и первом квартале 2023 года. Великобритания сообщила о снижении ВВП на 0.1% в мае, что лучше прогнозируемого сокращения на 0.3%.
Америка
Фактически, независимо от того, как интерпретировать данные по инфляции за июнь, они оказались мягче ожиданий. Основная ставка выросла на 0.159%, округлившись до 0.2%. Цены на основные товары упали на 0.1%, а компоненты услуг, исключая аренду, остаются без изменений.
