Текущий новостной фон по валюте
Рынки акций в Европе и США демонстрируют рост. Индекс STOXX 600 в Европе открылся на новых максимумах, но затем скорректировался. Акции США торгуются выше примерно на 0.5%. Вложение остаётся под давлением на долговых рынках. Индекс акций развивающихся рынков MSCI достиг наилучшего уровня с 2007 года. Доходность 10-летних государственных облигаций США близка к 1.05%, тогда как доходность большинства суверенных облигаций сроком на 10 лет сегодня выросла на 3-4 б.п. Золото удержало уровень в $1900, встречая сопротивление на отметке около $1930. Цены на нефть прибавили, февральский контракт WTI превысил $51.
Причины за рост валюты
В Японии премьер-министр Суга объявил о введении режима чрезвычайного положения в Токио и трёх прилегающих префектурах, который продлится как минимум до 7 февраля. Это не столь серьёзный локдаун, как в прошлом году, однако поддержка политика затухает. Хайфреквентные данные показывают падение заработной платы на 2.2% за год до ноября, что хуже прогноза в 0.9% и стало самым быстрым снижением с мая. Это влияет на потребительские расходы, отчёты о которых выйдут завтра.
Причины против роста валют
Китай сообщил о большем, чем ожидалось, росте резервов в декабре. Валютные резервы Китая выросли на $38 млрд, достигнув $3.22 трлн. Экономисты ожидали роста до $3.20 трлн. Валютные движения способствовали подъёму резервов. Несмотря на торговый профицит и приток капитала, многие ожидали более сильного роста юаня. PBOC использует различные рычаги, такие как политические банки и суверенный фонд. Последний отчёт Министерства финансов США в основном критиковал Китай за отсутствие прозрачности в валютных операциях. Из-за альянса Австралии с США, Китай блокировал множество её импортных товаров, но торговые показатели Австралии остаются устойчивыми. Экспорт в ноябре вырос на 3%, против ожидаемого спада на 2%.
Ожидаемые события
Доллар США резко отскочил после достижения нового 10-месячного минимума около JPY102.60. Он закрепился выше JPY103.00 и сегодня достиг почти JPY103.60. Скачок доходности казначейских облигаций и относительная сила йены, возможно, подтолкнули инвесторов к иностранным облигациям. Австралийский доллар вчера превысил $0.7800, но выглядит несколько перенапряженным после ралли более чем на два цента за неделю. Китай установил справочный курс доллара на CNY6.4608. Это чуть слабее модели, но ближе, чем вчера.
Европа
Несмотря на неожиданный рост розничных продаж в Германии на 1.9% вместо предполагаемого 2% спада, общие цифры по региону удручают. Продавшие в ноябре на 6.1%, против ожидаемого спада на 3.4%. Индекс потребительских цен еврозоны в декабре совпал с ожиданиями. Рост промышленных заказов в Германии в ноябре составил 2.3%, что лучше ожидаемого снижения. Рост наблюдался как в заказах внутри еврозоны (+6.1%), так и в местные заказы (+1.6%). Евро вчера достиг почти $1.2350 перед откатом, сегодня торгуется на отметке около $1.2200-$1.2220.
Америка
Президент Трамп заявил о мирной передаче власти после вчерашнего хаоса в столице США. Многие сотрудники подали в отставку. Обсуждается возможность импичмента или применения 25-й поправки к замене Трампа Пенсом, но вряд ли что-то из этого произойдет. Экономические последствия политического театра весьма ограничены. США сообщат цифры по безработице и торговлю за ноябрь. Ожидается небольшой рост, несмотря на искажения в период праздников. Канада также сообщает свои торговые показатели за ноябрь. Мексика сообщит декабрьские данные по инфляции.
