Речи главы ЕЦБ Лагард на симпозиуме в Синтре и ослабление курса доллара ПБОК негативно сказались на курсе доллара США сегодня. Он снижается против большинства валют G10, за исключением японской иены и норвежской кроны. Доллар также достиг нового девятимесячного минимума против канадского доллара. Валюты развивающихся рынков в основном укрепляются, с заметными исключениями — российский рубль и турецкая лира.

Текущий новостной фон по валюте

Азия-Тихоокеанские рынки акций были неоднозначными. Япония, Тайвань и Южная Корея снизились, тогда как Китай, Гонконг и большинство других крупных рынков региона показали рост. Европейские Stoxx 600 и DAX снижаются уже седьмую сессию подряд, а фьючерсы на американские акции показывают скромные приросты. Доходность эталонных 10-летних облигаций немного повысилась как в Европе, так и в США, где доходность казначейских облигаций США около 3,74%. Золото торгуется в узком диапазоне $1920-$1930, а августовский WTI колеблется вокруг $68,40 после неудачной попытки пробиться выше $70.

Азия Тихоокеанский регион

Несмотря на многочисленные усилия по поддержке рынка недвижимости в Китае, напряжение сохраняется. Ещё два застройщика не смогли выполнить свои долларовые обязательства в выходные. Инвесторы ждут новых мер экономической поддержки. Central China Real Estate, 33-й по величине застройщик по объему контрактных продаж, не смог выплатить процент по долгу в долларах и объявил о приостановке выплат по всем внешним долгам. Leading Holdings Group, не входящий в топ-100 китайских застройщиков, также не смог выплатить долг в $119,4 млн.

Японские инвесторы на мировом рынке облигаций

Согласно еженедельному отчету Министерства финансов, японские инвесторы активно возвращаются на мировой рынок облигаций после репатриации средств в прошлом году. В 2022 году они продали около ¥21,74 трлн иностранных облигаций (~$165,5 млрд), а с начала этого года приобрели около ¥13,22 трлн (~$98,2 млрд). Иностранные инвесторы в прошлом году незначительно сократили свои вложения в японские акции (~¥890 млрд), но с начала этого года уже приобрели почти ¥6,3 трлн, что является самым высоким показателем за последние десять лет.

Ожидаемые события

На этой неделе ожидается несколько отчётов по инфляции в странах G10. В Канаде — сегодня, а в Австралии — завтра. Ежемесячный расчёт инфляции в Австралии достиг пика в декабре прошлого года (8,4%), упал до 6,2% в марте и вновь поднялся до 6,8% в апреле. Средний прогноз Bloomberg на май составляет 6,1%, что соответствует уровню мая прошлого года. Рынок фьючерсов оценивает вероятность повышения ставки Резервным банком Австралии на следующей неделе примерно в 22%, что значительно ниже, чем немного более недели назад (50%). Вероятность подъема в августе снизилась с 100% до менее 80%.

Европа

На фоне слабых показателей PMI за июнь и более мягкого отчёта IFO в Германии, Италия сегодня представила более слабые оценки уверенности. Индекс доверия потребителей повысился до нового максимума в этом году — 108,6, в то время как бизнес-доверие ослабло до 100,3, что является самым низким уровнем с февраля 2021 года. Экономические настроения также снизились второй месяц подряд (108,3 против 108,6).

Причины за рост валюты

Шведский Riksbank проведет заседание 29 июня, и рынок ожидает повышения ставки на 25 базисных пунктов до 3,75%. Инфляция всё ещё высока и составила 9,7% в мае. Основной показатель инфляции, который отслеживает Riksbank, достиг 6,7% в мае. Несмотря на волатильность в начале года, ежемесячные изменения стабилизировались, и за первые пять месяцев года инфляция выросла менее чем на 1% в годовом исчислении.

Причины против роста валют

Евро всё ещё находится в пределах диапазона, установленного в прошлую пятницу (~$1,0845-$1,0960), когда разочаровали предварительные данные PMI. Поддержка видна около $1,09. Фунт стерлингов достиг почти $1,2760, но быстро отступил до $1,2715 в европейское утро. Прогнозируется продолжение торгов в узких диапазонах. Американский доллар упал до нового минимума за год по отношению к канадскому доллару чуть ниже CAD1.3120, отскочив к CAD1.3150. Сильные инфляционные данные могут быть восприняты как позитивный сигнал для канадского доллара.

Америка

США представили насыщенный экономический календарь. Заказами на товары длительного пользования могут быть поддержаны благодаря резкому росту заказов Boeing. Также будут опубликованы данные по ценам на жилье за апрель. Ожидается улучшение доверия потребителей. ФРС Атланты обновит свой трекер ВВП, который по данным на 20 июня составлял 1,9%.

Канада начинает публикации отчетов по инфляции на этой неделе. В мае прошлого года индекс потребительских цен вырос на 1,4%, что выпадет из годового сравнения, и ожидается показатель около 0,4%. Это может снизить годовой рост до 3,4% (с 4,4%), что будет самым низким темпом роста с июня 2021 года. Прогнозируется рост ВВП Канады на 0,2% в апреле. Учитывая прошлый неожиданный подъем ставки, вероятность повторного поднятия оценивается около 60%, что может привести к увеличению ставки до 5%.