Текущий новостной фон по валюте
Четверг - важный день для евро и фунта. В календаре две анонса по монетарной политике и отчет по потребительским ценам в США. Это позволит выяснить, насколько центральные банки Европы готовы к ужесточению монетарной политики и как давление на ФРС США влияет на возможные повышения процентных ставок. В среду доллар США торговался ниже по отношению ко всем основным валютам после неожиданного падения PPI. Цены производителей упали впервые за 18 месяцев благодаря стабилизации цен на нефть и укреплению доллара. CPI может быть уязвим к тем же силам, особенно учитывая, что цены на газ оставались стабильными в прошлом месяце.
Ожидаемые события
В американской отчетности отмечается повышение инфляционного давления в некоторых регионах. Несмотря на это, доллар не отреагировал на отчет ФРС, поскольку, хотя в некоторых областях цены растут и экономика расширяется умеренными темпами, большинству регионов присущи опасения и неуверенность по поводу торговли. Также значительного роста зарплат на фоне дефицита рабочих мест не было замечено.
ФРС, скорее всего, повысит ставки позже в этом месяце, особенно при росте затрат на входные материалы, но если CPI не оправдает ожиданий, это даст инвесторам повод для продажи долларов. Как доллар будет торговаться против евро и фунта во многом зависит от тона анонсов по монетарной политике Европейского центрального банка и Банка Англии. Ожидается, что оба банка сохранят процентные ставки без изменений, поэтому их руководство играет ключевую роль.
Причины за рост валюты
Фунт торгуется сильно на фоне растущих ожиданий сделки по Brexit. Если заявление Банка Англии будет позитивным, мы можем увидеть рост GBP/USD до 1.3175. Согласно представленной ниже таблице, наблюдаются улучшения в розничных продажах, торговле, инфляции и росте зарплат, однако активность в производственном, сервисном и строительном секторах в прошлом месяце замедлилась.
Причины против роста валют
Евро также выигрывает от оптимизма вокруг Brexit, но есть разговоры о том, что ЕЦБ может снизить прогнозы роста на фоне слабых данных. Ожидания подтверждаются последним отчетом о промышленном производстве в зоне евро, показывающим спад активности на 0.8% в июле. ЕЦБ подчеркнул на недавних встречах, что не планирует повышать ставки до конца следующего года, и его точка зрения вряд ли изменится, поскольку недавние данные были неоднозначными.
На последней встрече президент ЕЦБ Марио Драги выразил обеспокоенность низкой инфляцией и, учитывая отсутствие значительного роста ценового давления, он, вероятно, сохранит мнение о том, что преждевременно говорить о победе над инфляцией.
В то же время все три товарных валюты показали хорошие результаты в среду. Несмотря на слабую потребительскую уверенность, австралийский доллар лидировал благодаря сообщениям о приглашении китайских властей начать новый раунд торговых переговоров. Инвесторы надеются на положительные результаты, но до тех пор, пока США официально не согласятся снизить тарифы, мы скептически относимся к перспективам этих переговоров, исходя из их предыдущих опытов.
Гонка в сторону снижения цен на нефть началась после использования Ираном дронов для атак на американские базы в Ираке. В тот день нефть достигла максимума на уровне 65.65. Спустя три недели, минимумы достигли 52.13. Пандемия коронавируса повлияла на экономику Норвегии, поразив ее валюту — Норвежская крона значительно снизилась в стоимости.
Рассматривая данные на 240-минутном графике, видно, что с начала 2020 года USD/NOK выросло после поддержки, достигнутой на фоне снижения цен на нефть. Текущая корреляция между нефтью и USD/NOK составляет -0.89, что означает почти идеально обратную взаимосвязь. Если ограничить вспышку вируса, это поддержит цены на нефть и, как следствие, снизит USD/NOK. Однако дальнейшие плохие новости могут вызвать еще большее ослабление.
