Текущий новостной фон по валюте
Курс USD/CNY приближается к отметке 7.20, однако должен стабилизироваться, поскольку Народный банк Китая дает понять, что достигнут предел, и опасения торговой войны на время утихают.
Гонконг отозвал законопроект об экстрадиции, но неясно, приведет ли это к завершению кризиса.
Ожидаемые события
Несмотря на немногочисленные признаки сближения сторон, новость о переговорах повысила настроения. Внутренние источники в Китае частично поддержали положительный настрой.
Причины за рост валюты
Китай продолжает постепенно вводить стимулы для поддержания минимального роста в 6%. Стимулы направлены на поддержку структурной перебалансировки в сторону инвестиций в высокие технологии, частное потребление и услуги.
Причины против роста валют
Мы считаем, что курс будет стабилизироваться в диапазоне 7.10-7.20. В среднесрочной перспективе направление будет зависеть от торговой войны и соотношения ставок ФРС и Народного банка Китая.
Стратегия Китая и волатильность рынка
Мы полагаем, что Китай изменил свою стратегию в торговой войне, что может привести к дальнейшей волатильности рынка. Кажется, что стратегия поощрения инфраструктурных проектов также приносит результаты.
Напряженность в торговых отношениях усилилась. Китайская реталиация на американские тарифы застала рынок врасплох, вызвав ответную реакцию со стороны администрации Трампа.
Перспективы CNY
Несмотря на запланированные на октябрь переговоры, мы не ожидаем от них результативных исходов. В связи с этим мы пересмотрели наши прогнозы по USD/CNY.
Поддержка экономики за счет стимулов инфраструктуры
Проекты стимулирования инфраструктуры, как видно, демонстрируют хороший прогресс. Последние данные показывают, что поддержка этих проектов способствует росту прибыли в секторе добычи и производства электротоваров.
Мы верим, что инфраструктурные проекты могут поддержать экономику, чтобы достичь цели в 6% ВВП.
