Текущий новостной фон по валюте
Такой настрой продемонстрировали Федеральная резервная система и Банк Англии, в то время как центральные банки Японии и Швейцарии вновь заявили о неизменности своей политики в ближайшем будущем.
В связи с этим мы наблюдаем рост разницы в доходности между ястребиными и голубятническими центральными банками.
С фундаментальной точки зрения это должно способствовать укреплению таких валют, как доллар США и британский фунт стерлингов, по отношению к валютам, эмитенты которых придерживаются более мягкой денежно-кредитной политики.
В первую очередь на ум приходят валютные пары USD/JPY и GBP/CHF.
USD/JPY, по сути, подготовила почву для рывка к новому годовому максимуму — при условии, что аппетит к риску не ухудшится настолько, чтобы вызвать внезапный рост спроса на йену как на тихую гавань.
Однако с чисто технической точки зрения прорыв треугольного паттерна означает, что путь наименьшего сопротивления лежит вверх.
В дальнейшем я ожидаю, что отскоки до старых уровней сопротивления, таких как зона 109,10-110,10, будут удерживаться в качестве поддержки.
Если покупатели успешно защитят свои уровни поддержки, следующей логичной целью станут июльский максимум на уровне 111,67, а затем прошлогодний максимум на уровне 112,22.
Ожидаемые события
Между тем, с фундаментальной точки зрения, USD/JPY должна сохранять поддержку в долгосрочной перспективе, независимо от краткосрочных колебаний.
Причины за рост валюты
Председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что американский центральный банк может начать сокращать объем выкупа активов в ноябре и завершить этот процесс к середине 2022 года.
Кроме того, все большее число членов Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) заявили, что проголосуют за повышение ставок в следующем году.
Причины против роста валют
По мере приближения процесса нормализации политики ФРС это должно еще больше повысить давление на доходность облигаций, в результате чего разница в доходности между американскими облигациями и облигациями стран, где центральные банки придерживаются относительно мягкой политики (например, Банк Японии), будет расти.
Более того, спред доходности 10-летних облигаций Японии и США вышел из недавней консолидации в пользу США.
Если прорыв удастся удержать, это должно радовать быков USD/JPY.
