Текущий новостной фон по валюте
Текущая динамика неоднозначна — пара постепенно снижается с впечатляющими откатами вверх. На недельном графике USD/CAD пара снизилась почти на 600 пунктов за последние несколько месяцев. В конце октября быки достигли уровня 1.3900 (установив новый максимум года на отметке 1.3898), тогда как на этой неделе медведи обновили 5-месячный минимум на 1.3310. Основная причина этих изменений — слабость доллара США, в сочетании с уверенными данными по инфляции в Канаде.
Напомним, что на этой неделе глава Банка Канады Тифф Маклем заявил о возможном снижении процентных ставок в 2024 году, если базовая инфляция продолжит снижение. В то же время, по данным на ноябрь, Индекс Потребительских Цен (CPI) в Канаде остался на уровне 3.1% в годовом выражении, что выше прогнозируемых 2.9%. На месячной основе CPI вырос на 0.1%, а базовый CPI, исключающий волатильные энергоносители и продукты питания, увеличился до 2.8%.
Ожидаемые события
В преддверии публикации этих данных вероятность снижения ставки на январском заседании составляла примерно 30%. На сегодняшний день эта вероятность уменьшилась до 12%. Большинство экспертов считают, что первый этап смягчения монетарной политики произойдет не ранее апреля 2024 года, при условии активного снижения инфляции с декабря.
В то же время ожидания рынка по поводу дальнейших действий ФРС США остаются более голубиными, с прогнозом первого снижения ставки уже в марте 2024 года, вероятность которого составляет 70%. Более того, рынок уверен, что на следующем заседании в мае ставка будет снижена на 50 базисных пунктов.
Причины за рост валюты
Нефтяной рынок оказывает дополнительную поддержку канадскому доллару. Цены на нефть продолжают расти на фоне риска ограничений транспортировки ресурсов через Красное море из-за атак йеменских хуситов на танкеры и грузовые суда. Цены на фьючерсы на нефть Brent достигли $80.1 за баррель, а на фьючерсы WTI — $74.85.
Причины против роста валют
Макроэкономические данные остаются нейтральными, и настроения на рынке не изменились принципиально — ожидание, что ФРС будет вести политику смягчения быстрее остальных центральных банков, остается неизменным и служит основным фактором ослабления доллара.
Инфляция в Канаде демонстрирует устойчивость, уменьшая голубиные ожидания трейдеров, в то время как в США такие ожидания только усиливаются. На этом фоне вероятно дальнейшее снижение пары USD/CAD. Нефтяной рынок наряду с заявками на пособие по безработице и другими экономическими данными продолжит оказывать давление на пару.
