Текущий новостной фон по валюте
Глава Банка Японии Кадзуо Уэда допустил возможность отхода от ультра-мягкой монетарной политики, однако его суждения были скорее гипотетическими и философскими, без конкретных сроков. Более того, последние данные по росту ИПЦ в Японии отодвинули перспективу настройки QQE — инфляция снова начала расти. Уэда неоднократно подчеркивал необходимость сохранения ультра-низких процентных ставок до достижения инфляции в 2% на стабильной и устойчивой основе, сопровождаемой ростом заработной платы.
Ожидаемые события
Сегодняшнее заявление Кадзуо Уэды, сделанное в японском парламенте после встречи с премьер-министром Фумио Кисидой, вызвало резонанс на рынке. Уэда сообщил, что Центробанк рассматривает различные варианты таргетирования процентных ставок после выхода из отрицательной зоны. Он уточнил, что ЦБ пока не определился, какую ставку выберет в качестве целевой после завершения отрицательной политики. Отсутствие конкретных сроков оставляет пространство для предположений, но сам факт обсуждения вопроса на высшем уровне говорит о подготовке к значительным изменениям.
Причины за рост валюты
Инфляция, вероятно, сыграет ключевую роль в процессе принятия решений. Конец ноября показал рост Индекса потребительских цен (ИПЦ) до 3,3%, что является самым высоким показателем с июля текущего года. Основной ИПЦ без учета свежих продуктов питания, отслеживаемый Банком Японии, вырос до 2,9% в октябре после роста на 2,8% в сентябре. Этот показатель инфляции превышает целевой уровень Банка Японии в 2% уже 19 месяцев подряд. Если в следующем году инфляция снова начнет замедляться, как прогнозирует сам Центробанк, вопрос о нормализации QQE выдвинется на первый план.
Причины против роста валют
Тем временем растет уверенность рынка в том, что Федеральная резервная система США снизит процентные ставки в первой половине следующего года. Согласно инструменту CME FedWatch Tool, вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на майском заседании оценена в 42%, а на 50 базисных пунктов — в 39%. Пока рано говорить о «обратной корреляции» между курсами ФРС и Банка Японии, но даже такие перспективы окажут сильное давление на пару USD/JPY.
Дополнительные факторы технического анализа
Текущие фундаментальные условия способствуют дальнейшему снижению цен. В настоящее время пара тестирует уровень поддержки на отметке 144.50 (линия Киджун-сен на недельном графике). Если продавцы преодолеют этот уровень, то откроется путь к следующим ценовым барьерам: 143.00 и 142.10 (нижняя линия Боллинджера на том же таймфрейме).
