Текущий новостной фон по валюте
Доллар/иена вновь демонстрирует силу. Пара укрепилась на более чем 0.8% вчера и продолжила свое впечатляющее восхождение за ночь. С началом азиатских торгов курс тестировал новый 10-месячный максимум на уровне 147.8. Эксперты предупреждают, что ралли USD/JPY может усилиться в краткосрочной перспективе. Что может спровоцировать новый всплеск актива и до каких высот он может подняться?
Основными факторами роста доллара стали опасения рынка по поводу замедления глобального экономического роста на фоне мрачных макроэкономических данных из Китая и Европы. В августе активность в секторе услуг Китая выросла самыми медленными темпами за восемь месяцев, так как слабый спрос продолжал давить на вторую по величине экономику мира. Между тем, в Еврозоне ситуация не лучше. Индекс PMI, отражающий активность в секторе услуг, упал до 47.9 пунктов, свидетельствуя о высоком риске рецессии в европейской экономике.
Еще одним фактором, поддерживающим доллар, остается жесткая позиция Федеральной резервной системы. Хотя трейдеры фьючерсов в настоящее время оценивают более чем 90% вероятность паузы в ужесточении на сентябрьском заседании FOMC, нельзя полностью исключать ещё одно повышение ставок в США в этом году. Отчет по Nonfarm Payrolls на прошлой неделе показал, что рынок труда в США остается устойчивым, что усилило прогнозы инвесторов относительно добавочного раунда ужесточения в ноябре. Вчера член Совета управляющих ФРС Кристофер Валлер заявил, что рынки могут ошибаться, считая завершившейся антиинфляционную кампанию Федрезерва.
На фоне этих событий доходность 10-летних казначейских облигаций США подскочила на 8 базисных пунктов вчера, достигнув 4.26%. Главной жертвой этого резкого скачка стала йена. За ночь японская валюта обрушилась против доллара более чем на 1 йену. Дополнительное давление на JPY оказали умеренные комментарии от члена BOJ Хадзиме Такады, который высказался за сохранение политики ультралегкости из-за высокой неопределенности в прогнозах инфляции.
Ожидаемые события
Основное внимание сегодня сосредоточено на публикации данных по бизнес-активности в непроизводственном секторе США. Экономисты ожидают, что индекс деловой активности ISM в августе останется выше 50, учитывая, что он стабильно держится выше этого порога на протяжении 37 из последних 38 месяцев. Если показатель снова превысит 52 пункта, это будет свидетельствовать не только о продолжающемся росте экономики США, но и указывать на сохраняющуюся инфляцию. Такая перспектива может усилить настроения рынка в отношении дальнейших действий ФРС.
С другой стороны, есть риски валютных интервенций со стороны японских властей в случае продолжения ослабления йены. Это делает движение пары USD/JPY менее интенсивным по сравнению с другими валютными парами. Тем не менее, потенциальный всплеск котировок нельзя исключать.
Причины за рост валюты
Главными факторами, поддерживающими доллар, остаются некорректные макроэкономические данные из Китая и Европы, страхи по поводу замедления мирового экономического роста, а также жесткая позиция ФРС. Дополнительно поддерживает доллар позитивные данные по занятости и устойчивый рост бизнес-активности в непроизводственном секторе. Все это создает благоприятные условия для продолжения роста пары USD/JPY в краткосрочной и среднесрочной перспективах.
Причины против роста валюты
Несмотря на множество факторов, способствующих росту, пара USD/JPY сталкивается и с противодействующими влияниями. Во-первых, высокие риски валютных интервенций со стороны японских властей. Япония не заинтересована в дальнейшем ослаблении своей валюты, и при достижении критического уровня обмена, власти могут принять меры по стабилизации йены. Во-вторых, всегда существует вероятность неблагоприятных экономических новостей из США, которые могут негативно отразиться на долларе, ослабляя его позиции. В этой связи важна внимательность и осторожность при принятии торговых решений, особенно в период публикации важных экономических отчетов.
