Аналитика фондовых рынков
На фондовых рынках Азиатского-Тихоокеанского региона наблюдались смешанные результаты: в Японии, Гонконге, Австралии и Тайване продажи активов вызвали давление. Тем не менее, индекс Nikkei завершил неделю с приростом более 7%, а австралийский рынок вырос на 4,7%.
Индекс Dow Jones Stoxx 600 прервал четырехдневное ралли, теряя 1,25%, однако за неделю он увеличился почти на 3,2%. Американские акции торгуются ниже, при этом S&P 500 подрос на 2,5% за укороченную праздничную неделю.
Валютные курсы и сырьевые товары
Доллар США ослаб по отношению к основным валютам, евро поднялся почти до $1.1140, чего не было с конца марта. Курсы валют развивающихся рынков показывают неоднозначные результаты, при этом индекс валют развивающихся рынков JPMorgan вырос более чем на 1% за неделю. Золото консолидируется около $1725, нефть подешевела на фоне резкого роста американских запасов.
Текущий новостной фон по валюте
Форвардные пункты гонконгского доллара немного ослабли, но остаются высокими. Трехмесячные пункты составляют около 170 пунктов, это ниже 213 на конец прошлой недели. Для 12 месяцев форвардные пункты составляют около 645, против 768 на прошлой неделе. Фондовый рынок Гонконга показал незначительный недельный рост (-0.15%).
Народный банк Китая установил референсный курс доллара на уровне CNY7.1316. Доллар завершает неделю, находясь около CNY7.14, практически без изменений. Курс оффшорного юаня показывает большее давление: доллар торгуется чуть выше CNH7.16.
Экономические данные
Производственные показатели и розничные продажи в Японии в апреле были хуже ожиданий, снизившись на 9.1% и 9.6% соответственно. Уровень безработицы вырос до 2.5% с 2.4%, коэффициент вакансий снизился с 1.39 до 1.32. Вместе с тем, потребительская уверенность выросла в мае до 24 с 21.6.
Основной индекс потребительских цен Токио вновь стал позитивным в мае, увеличившись на 0.2% по сравнению с предыдущим годом. Доллар упал до двухнедельного минимума около JPY107.10 в конце торгов в Азии, потеряв около 0.4% за неделю против иены.
Динамика валют
Австралийский доллар остается стабильным, торгуясь в диапазоне, установленном во вторник (~$0.6540-$0.6675). За неделю австралийский доллар подрос примерно на 1.75%. В Европе предварительный индекс цен на потребительские товары показал рост на 0.1%, что является четырехлетним минимумом. Основной индекс остался на уровне 0.9%.
Ожидаемые события
На следующей неделе ожидается заседание ЕЦБ, новые прогнозы которого, вероятно, отразят слова Лагард о понижении базовых показателей. Похоже, что ЕЦБ планирует развернуть план экстренных покупок активов на 750 миллиардов евро к концу третьего квартала, причем ожидается его расширение минимум на 500 миллиардов евро и продление на следующий год.
Причины за рост валюты
На фоне стимулирующих мер как фискальной, так и денежно-кредитной политики, европейские и американские акции демонстрируют рост. Основными факторами, поддерживающими валюту являются значительное смягчение политики центральных банков, а также усилия правительств по поддержке экономики.
Причины против роста валют
Несмотря на стимулирующие меры, экономические данные не дают поводов для оптимизма: промышленное производство, потребительские расходы и другие ключевые показатели продолжают падать. Геополитические риски и неопределенности, такие как торговая война между США и Китаем, создают дополнительные препятствия для стабильного роста.
Финансовая политика
Внутренние экономические данные США не предоставили новой информации: заказ на товары длительного пользования в апреле не оказался таким слабым, как ожидалось, но разница между фактическим падением на 17.2% и прогнозируемым спадом на 19% не имеет значения. Изменение ВВП в первом квартале с -4.8% до -5.0% также не существенно.
Фондовые рынки Америки
Иностранные центральные банки продолжали пополнять свои запасы облигаций Казначейства США, которые были ликвидированы в марте и первой половине апреля. За неделю они купили более $5.2 миллиардов, доведя объем покупок за семь недель до почти $80 миллиардов.
Курсы валют Америки
Канадский доллар стабилизировался в районе CAD1.3725, но не смог преодолеть уровень CAD1.3820. Доллар США также показывает тенденцию к снижению против мексиканского песо, потеряв в мае около 8.4%, прерывая трехмесячное ралли, в ходе которого он подорожал примерно на 28%.
