Текущий новостной фон по валюте
Несмотря на эти негативные факторы, MUFG прогнозирует переход EUR/USD в диапазон торговли от 1.10 до 1.15, основываясь на ожиданиях рынков по поводу агрессивного смягчения денежно-кредитной политики Федеральной резервной системой и восстановления экономики еврозоны. Основные риски включают президентские выборы в США, глобальную торговую неопределенность и слабость экономики Китая.
ING считает, что спред доходностей между американскими и немецкими облигациями будет поддерживать евро на уровне $1.10. Банки воспринимают снижение котировок EUR/USD в конце лета и начале осени как техническую коррекцию и продолжают верить в восстановление восходящего тренда. Однако коррекция главной валютной пары может продолжиться, так как Европейский центральный банк может снизить свою депозитную ставку в сентябре.
Ожидаемые события
В четверг ожидается публикация большого количества макроэкономических отчетов. Еврозона опубликует данные по розничным продажам, Великобритания — индекс деловой активности в строительном секторе, а США представят важный отчет ADP о создании рабочих мест и индекс деловой активности в секторе услуг ISM. Также выйдут отчеты по числу первичных заявок на пособие по безработице и стандартному индексу деловой активности в секторе услуг от S&P.
Особое внимание следует уделить отчетам ADP и ISM, поскольку они могут значительно повлиять на курс доллара США.
Причины за рост валюты
Аналитики MUFG и ING видят потенциальный рост EUR/USD на фоне ожидаемого агрессивного смягчения денежно-кредитной политики Федерального резервного банка и восстановления экономики еврозоны. Спред доходностей между американскими и немецкими облигациями также поддерживает евро на уровне $1.10.
Причины против роста валют
Политический кризис во Франции и Германии, слабость германской экономики и готовность ЕЦБ продолжить цикл снижения ставок оказывают давление на евро. В то же время пересмотр рыночных ожиданий относительно ставки федеральных фондов поддерживает доллар США.
Динамика доходности и инфляции
Динамика спреда доходностей между французскими и немецкими облигациями указывает на рост политических рисков, что является негативным сигналом для евро. В свою очередь, изменчивость инфляции в еврозоне играет на руку Европейскому центральному банку, который может объявить о снижении ставок в сентябре.
Член Управляющего совета ЕЦБ Пьер Чиполлоне отмечает, что центробанк не может удерживать стоимость заимствований на текущем высоком уровне долго, так как это будет пагубно для экономики. Даже президент Bundesbank Иоахим Нагель, известный своим 'ястребиным' подходом, готов голосовать за смягчение денежно-кредитной политики в сентябре, если данные покажут достаточные основания.
Технический анализ EUR/USD
На дневном графике EUR/USD формируется внутрибар. Высокие шансы прорыва поддержки на уровне 1.1035 оправдывают новые продажи, равно как и откат от уровней сопротивления на 1.107 и 1.111.
На часовом графике наблюдается возможность завершения необоснованного восходящего тренда. Формируется новый нисходящий тренд. В следующую пятницу пройдет заседание Федерального резервного банка, и рынок может возобновить массовую продажу доллара США. Тем не менее, технические основания для ожидания снижения пары существуют. Если данные по рынку труда и безработице в США вновь разочаруют, доллар может быстро вернуться к исходным позициям.
Обзор макроэкономических отчетов
Отчет по числу вакансий в США за июль показал снижение до 7,7 миллиона, то время как прогнозы ожидали 8,1 миллиона. Такой результат разочаровал рынок, и доллар оказался под давлением. Сегодняшние данные по занятости могут показать прирост всего на 115 тысяч, что крайне мало для американских стандартов и четко указывает на рост безработицы.
Отчет по розничным продажам в еврозоне покажет замедление спада с -0,3% до -0,1%. Все это должно способствовать заметному ослаблению доллара.
Выводы и торговые рекомендации
На фоне нарастающего политического кризиса в Европе и экономических неурядиц в Германии, перспективы роста евро выглядят слабыми. В краткосрочной перспективе пара EUR/USD может продолжить нисходящее движение, несмотря на возможные технические отскоки. Трейдерам рекомендуется обращать внимание на ключевые макроэкономические отчеты, которые могут задать тон движению валютной пары.
