Текущий новостной фон по валюте
Цены на природный газ растут и эта тенденция распространяется на нефть. За последние два дня цены на природный газ увеличились более чем на 10%, а за прошедший год они поднялись на 180%. Впереди осенние и зимние месяцы, когда домохозяйства столкнутся с значительно более высокими счетами за отопление. Энергетический кризис так серьезен, что в странах, таких как Великобритания и Китай, произошли вынужденные отключения электроэнергии и остановка работы заводов. В некоторых китайских провинциях даже отключены светофоры.
Ожидаемые события
Наблюдаемое повышение цен также провоцирует инфляцию. Вчера председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл признал, что инфляция более структурная и вызывает большее беспокойство, чем в начале года. Это ведет к усилению потребности в снижении доступности денег, что, в свою очередь, положительно сказывается на ставках, но негативно на акциях и рисковых валютах.
Причины за рост валюты
Секретарь казначейства США Джанет Йеллен предупредила, что правительство не сможет выполнять все свои обязательства, если потолок государственного долга не будет улучшен к 18 октября. Компании, такие как JPMorgan, уже начали готовиться к потенциальному дефолту США. Хотя это крайне маловероятно, последствия для рынков будут краткосрочными, но значительными. Акции и валюные курсы сильно упадут.
Причины против роста валют
Текущие макроэкономические показатели и долгосрочные ожидания играют немаловажную роль. Доходность десятилетних казначейских облигаций США, которая поднялась до самого высокого уровня с июня, сейчас имеет большее влияние на долларовые потоки. Не стоит также списывать со счетов инфляционные ожидания, которые могут не оказаться временными, а инфляция не успокоится так быстро, как хотелось бы.
Заключение
В текущее время наблюдается смена ожиданий относительно денежно-кредитной политики по обе стороны Атлантики. Хотя Европейский центральный банк традиционно будет отставать от Федеральной резервной системы США, разрыв в премиях по десятилетним и двухлетним облигациям свидетельствует о некотором выравнивании подходов к инфляции. Важнейшим фактором остается реакция на возможные изменения в макроэкономической политике и перспектива рынка труда и инфляции.
