QuoteSpy: Влияние внешних факторов на рынок валют USDRUB на 19 сентября

Доллар США продолжил укрепляться на прошлой неделе, чему способствовали неожиданно сильные данные по розничным продажам. Несмотря на разочаровывающий рост занятости в августе и умеренные потребительские цены, у ФРС нет убедительных причин не двигаться вперед с планами по сокращению стимулирующих мер к концу года.

Норвежская крона большую часть прошлой недели находилась в спросе на фоне ожидаемого повышения процентной ставки центральным банком на следующей неделе, но она потеряла почти 1% до выходных. Это было второе подряд недельное снижение.

Швейцарский франк, напротив, оказался самым слабым, потеряв почти 1,6%. Национальный Банк Швейцарии не соответствует текущему циклу процентных ставок, хотя риски дефляции уменьшились, а августовский индекс потребительских цен (согласованный по ЕС) стал самым высоким с апреля 2019 года.

Доллар укрепился против большинства валют развивающихся рынков. Российский рубль был одним из немногих исключений, укрепившись благодаря растущим ценам на нефть и газ. Рубль вырос примерно на 0,45% за прошлую неделю, и большая часть роста пришлась на первую половину недели. Несмотря на ожидаемые падения в начале следующей недели, рубль остается самой сильной валютой развивающихся рынков в этом году, с приростом почти на 2,4% по отношению к доллару.

Текущий новостной фон по валюте

Турецкая лира упала менее чем на 2% на прошлой неделе, что почти компенсировало прирост за предыдущие четыре недели. Центральный банк Турции соберется на следующей неделе, и после изменения фокуса инфляции на базовую ставку многие ожидают повышения ставки 23 сентября.

Мы предполагали, что доллар достигнет дна после отчета о занятости и восстановится перед заседанием ФРС. Однако мы подозреваем, что заседание ФРС может отметить максимум доллара в ближайшей перспективе и будем внимательно следить за разворотом или потерей восходящего импульса.

Для большинства валютных пар наши индикаторы импульса и целевые уровни коррекции предполагают, что восходящий тренд доллара может продолжаться.

Ожидаемые события

Швейцарский национальный банк проведет заседание на день раньше ФРС, и его политика 'выжидания' контрастирует с ожиданиями сокращения стимулов ФРС к концу года.

Рынок полностью оценивает повышение на 25 б.п. в декабрьских фьючерсах на фонды ФРС. Вероятно, рынок не продвинется значительно дальше в этом направлении (например, два повышения в следующем году).

Причины за рост валюты

Долларовый индекс: на прошлой неделе индекс достиг нового максимума сентября, около 93.20, превзойдя целевой уровень (61.8%) отката (~93.05) с максимума года, записанного 20 августа около 93.70.

Евро: с тех пор как евро кратковременно превысил $ 1,19 на фоне слабых данных по занятости в США 3 сентября, он склонен к снижению. После падения до $1.1750 реакционный отскок поднял его почти до $1.1790 перед крупным истечением опциона.

Причины против роста валют

Японская иена: доллар в основном был ограничен диапазоном от JPY109 до JPY111 здесь в третьем квартале. Он испытал нижний предел диапазона, когда ставки в США снизились на фоне более слабого, чем ожидалось, индекса потребительских цен. Однако по мере роста ставок в США доллар также восстановился.

Британский фунт: стерлинг кратковременно торговался выше $1.39, прежде чем развернуться вниз 14 сентября и снова достичь уровня $1.38.

Канадский доллар: традиционная мудрость рассматривает канадский доллар как нефтяную валюту, но недавняя повседневная динамика цен придает больше правдоподобности ему как рисковому активу.