Текущий новостной фон по валюте
Доходность казначейских облигаций США резко возросла в первом квартале, что способствовало восстановлению доллара после его быстрого падения в конце 2020 года. Однако в апреле доходность снизилась и не смогла поддержать доллар в мае. Взлеты доходности, вызванные неожиданным ускорением инфляции до более 6% годовых в первые четыре месяца года, оказались кратковременными.
Члены Федеральной резервной системы заявили, что пока рано рассматривать сокращение программ количественного смягчения, и даже те, кто выразил готовность обсудить это, требуют еще несколько месяцев данных. Это означает, что на заседании FOMC 15-16 июня изменений в политике ожидать не стоит. Согласно опросу Bloomberg, большинство участников ожидают начала сокращения покупок облигаций в четвертом квартале.
Ожидаемые события
В ближайшие месяцы экономическая активность в США, несмотря на некоторые негативные показатели, продолжает ускоряться после роста в первом квартале.
В Европе началась активная кампания по вакцинации, что способствует быстрому восстановлению экономической деятельности. Европейский центральный банк увеличил покупки облигаций, и на заседании 10 июня будет обсуждаться возможное их сокращение.
В Великобритании экономики восстанавливаются по мере улучшения вакцинации, несмотря на мутации вируса. Банк Англии снизил покупки облигаций и планирует завершить их до конца года.
Причины за рост валюты
Евро укрепляется благодаря активной вакцинации и росту экономической активности в еврозоне. Снижение премии по заимствованиям над Германией также поддерживает курс евро.
Британский фунт демонстрирует рост благодаря снижению покупок облигаций Банком Англии и ускорению экономического восстановления после запуска массовой вакцинации.
Мексиканский песо укрепился на фоне сильной экономики США и стабильных денежных потоков, а также благодаря позитивным ожиданиям по поводу будущих процентных ставок.
Причины против роста валюты
Японская иена сталкивается с дефляцией и медленным развертыванием вакцинации, что препятствует её укреплению. Продолжающиеся чрезвычайные меры и негативные шоки внешней торговли усугубляют ситуацию.
Юань Китая стабильно растет, контролируясь Народным банком Китая, но активные меры по регулированию товарных рынков могут ограничивать дальнейший рост.
