Текущий новостной фон по валюте
Сентябрьские данные по инфляции в еврозоне вновь возвращают на рынок ожидания смягчения денежно-кредитной политики со стороны европейского регулятора: базовый индекс потребительских цен (HICP, YoY) впервые с июля 2021 года оказался ниже целевого уровня в 2%, составив 1.8% в годовом исчислении. Индикатор цен без учета продуктов питания и энергоносителей (Core HICP, YoY) в прошлом месяце также продемонстрировал замедление роста на 0.1% до 2.7% в год, что повышает вероятность снижения ключевой ставки ЕЦБ на заседании 17 октября, а также создает давление на котировки евро.
Ожидаемые события
На следующую пятницу инвесторы ожидают выхода ключевых данных по занятости в США (Nonfarm Payrolls) за сентябрь. Рынок труда в США в последние три месяца показывает признаки охлаждения, что стало весомым основанием для ФРС начать цикл смягчения монетарной политики. Прогнозируется, что отчеты NFP будут на уровне предыдущего показателя в 140 тыс. рабочих мест (меньше нормального показателя в 200 тыс. за месяц), что может замедлить укрепление доллара к завершению недельной сессии.
Причины за рост валюты
Что касается рубля, то на рынке закладываются растущие риски рецессии. В недельной динамике по отношению к доллару, евро и юаню сохраняется медвежий тренд. Статистика от S&P Global по менеджерам по закупкам в производственном секторе (PMI Manufacturing) за сентябрь впервые с июня 2022 года опустилась ниже 50 пунктов, установившись на уровне 49.5. Этот фактор, вместе с замедлением темпов роста промышленного производства (2.7% в августе против 3.3% в июле) и падением сальдо торгового баланса ниже 10 млрд долларов в июле (показатель составил 8.7 млрд долларов), увеличивает риски стагфляции уже в четвертом квартале.
Причины против роста валют
С внешней стороны дополнительное давление оказывают сообщения о возможном выходе Саудовской Аравии из сделки по ограничению добычи нефти ОПЕК+ уже в декабре. Рынок углеводородов в настоящее время использует обострение геополитической ситуации на Ближнем Востоке, однако перспективы увеличения объемов предложения в 2025 году негативно отразятся на будущих макроэкономических показателях России, что может стать ключевым фактором в ослаблении рубля.
Прогнозы
Пара EUR/USD продолжает колебаться в рамках сентябрьского диапазона 1.1000-1.1200. Неудачная попытка пробиться выше уровня сопротивления вновь создает ценовое давление к нижней границе, а риски расширения диапазона могут тянуть цену в сторону 1.0800. Пара USD/RUB уверенно растет, целевое значение составляет 96 рублей, а поддержка рынка сместилась в область 90-92 рублей за доллар. Пара EUR/RUB ускоряет восходящую динамику к 106 рублям, при этом снижение котировок ограничено областью 100-102 рубля за евро.
Важно отметить
Данный материал предоставляется исключительно для информационных целей и не является инвестиционным советом. Информация, содержащаяся в этом документе, не предназначена для индивидуальных инвестиционных рекомендаций.
