Текущий новостной фон по валюте
Президент Трамп, похоже, вскоре получит свое желание о снижении курса доллара. С весны 2018 года доллар проявлял упорную стойкость, но сейчас появляются признаки того, что его доминирование может скоро закончиться. По всему миру наблюдается снижение доходностей, причем в США этот процесс наблюдается еще более активно. Это приводит к сужению спредов между американскими и глобальными доходностями, что, в свою очередь, способно понизить значения доллара относительно других валют. Доллар уже начал терять позиции по отношению к японской иене, и, похоже, ослабление по отношению к евро тоже не за горами.
Ожидаемые события
Если доллар начнет ослабевать, эта ситуация создаст интересные условия для ФРС в процессе смягчения денежно-кредитной политики. Индекс доллара увеличился почти на 11% с весны 2018 года, но с осени того же года его рост остановился и пока остается в диапазоне 96.50-99. С сокращением спредов по доходностям доллар может начать стремительное снижение.
Причины за рост валюты
Отношения доллара к японской иене уже начинают меняться. Разница доходности между 10-летними облигациями США и Японии сократилась примерно на 135 базисных пунктов с ноября 2018 года, что способствовало укреплению иены на 7% по отношению к доллару.
Аналогичная ситуация формируется с евро: спред между 10-летними облигациями США и Германии сократился примерно на 65 базисных пунктов, что, как ожидается, сделает евро сильнее по отношению к доллару.
Причины против роста валют
Тем не менее, хотя невозможно точно предсказать величину снижения индекса доллара, некоторые аналитики считают, что его значение могло бы опуститься до 95, что составило бы более 3% убытков. Главное техническое сопротивление для индекса расположено в районе 92.50.
С учетом текущей стабильности доллара можно предположить, что его недавняя крепость приближается к завершению, что может вызвать интересные изменения в планах ФРС по снижению ставок.
