Текущий новостной фон по валюте
Вслед за президентским Указом о необходимости продажи экспортной валюты государственные органы готовят строгие меры наказания для тех, кто будет скрывать валютные доходы от государства. В случае отказа в конвертации валюты в рубли, экспортерам придется заплатить от 75% до 100% скрытой выручки. Эта мера создает стимулы для роста продаж валюты в конце года, что создает положительный эффект на курс рубля.
Данные, предоставленные "Ведомостями", показывают, что российский бизнес сталкивается с трудностями при принудительной продаже экспортной выручки, чтобы выполнить требования октября, изложенные в указе президента. Экспортерам придется изыскать способы обращаться с рублями, поступающими от зарубежных клиентов, что влечет за собой дополнительные риски и затраты.
Ожидаемые события
Представитель Министерства финансов подтвердил, что новые нормативы подразумевают обмен рублей на иностранную валюту (за границей) и обратно в рубли (в России). Экономическая группа правительства проверит информацию в СМИ касаемо "круговорота рублей" и, если потребуется, займется этим вопросом. Глава Центрального банка Э. Набиуллина отметила, что укрепление рубля происходит на фоне улучшения торгового баланса и повышения ключевой процентной ставки, наряду с введением обязательной продажи валютной выручки экспортерами.
Наблюдается некоторая стабильность в рубlerenном спросе на импорт, что также делает рублевые сбережения более привлекательными для экономических субъектов в России.
Причины за рост валюты
Рост ключевой ставки также снизил стимулы для экспортеров привлекать рублевые кредиты по относительно низким ставкам, что создает условия для дальнейшего ослабления рубля. Ранее Банк России приостановил зеркалирование покупок валюты Минфином в рамках бюджетного правила (хотя нефтегазовые доходы выросли) с целью остановить падение курса рубля. Однако руководство регулятора предполагает возобновить эти меры, когда ситуация на валютном рынке нормализуется.
Тем временем стало известно, что в ноябре Минфин увеличит объемы ежедневной покупки валюты в рамках бюджетного правила в 1,6 раз, что также ухудшит ситуацию с рублем.
Причины против роста валюты
Специалисты прогнозируют, что до президентских выборов 2024 года Центральный банк не будет активно проводить операции по покупке иностранной валюты на рынке. Это отложенный спрос рано или поздно должен быть реализован, что может привести к новому ослаблению рубля во второй половине следующего года. Тем временем, согласно данным Банка России, население и банки в октябре значительно увеличили объемы покупки иностранной валюты.
На фоне укрепления рубля россияне резко увеличили свои приобретения валюты, что характеризуется как "контрциклическое" поведение. Чистый отток капитала из России за III квартал 2023 года удвоился, и, в основном, это связано с корпоративными действиями. Таким образом, резкое усиление контроля над валютными операциями станет еще одной причиной для ослабления курса рубля.
