Текущий новостной фон по валюте
Ранее в нашем анализе доллара мы упоминали, что снижение его курса скрывает значительные риски для активов, чувствительных к экономическому росту, таких как акции и европейские валюты.
Как мировая резервная валюта, доллар находится в обратной зависимости от большинства финансовых активов, так как подавляющее большинство трансакций осуществляется в долларах.
Учитывая замедление экономического роста за пределами США и ускорение инфляции в этой стране, мы повысили нашу оценку доллара до нейтральной. Следуя недавнему укреплению, в скором времени мы ожидаем повышения наших долгосрочных прогнозов до бычьих.
Ожидаемые события
Сильный рост в США контрастирует с общим падением в остальном мире. В отличие от других валют, доллар США торгуется в зависимости от глобального роста по сравнению с экономическим развитием в Штатах.
Доступность кредитов в долларах во время глобального подъема способствует увеличению зарплат и созданию новых рабочих мест, однако в условиях падения международной активности объемы международного кредитования становятся все менее значительными. Это стало причиной ослабления курса доллара в прошлом году, несмотря на уверенные данные по росту в США.
Причины за рост валюты
Ясные признаки заработной инфляции и сильные показатели роста ВВП в США предоставляют Федеральной резервной системе обоснования для повышения процентных ставок в этом году.
Сравнительно с другими центральными банками, которые сталкиваются с ухудшающейся экономической ситуацией, такие показатели создают почву для дальнейшего роста доллара.
Причины против роста валют
Тем не менее, среди спекулянтов сохраняется значительное количество длинных позиций в активах, которые негативно коррелируют с долларом. Это создает риски для дальнейшего роста доллара, особенно в условиях снижения глобальной торговой активности.
Недавние проблемы Китая в контексте привязки юаня к доллару могут также продемонстрировать потенциальные нестабильности в валютном обмене, учитывая, что развивающиеся рынки становятся все более зависимыми от финансирования в долларах.
