Текущий новостной фон по валюте
Перед встречей данные о более низком уровне CPI за третий квартал и решение финансовых учреждений повысить ипотечные ставки из-за увеличения капитальных требований порождали слухи о вероятном смягчении политики. Однако Губернатор Стивенс подтвердил, что низкая инфляция является достаточно весомым основанием, чтобы остаться на месте, подчеркивая, что условия по кредитам на недвижимость по-прежнему "благоприятные".
Денежные рынки теперь растянули свои прогнозы на возможные изменения от RBA к концу года, продолжая закладываться на полное снижение на 25 базисных пунктов во втором квартале 2016 года. Что касается новозеландского доллара, то он зафиксировал наибольшее месячное повышение за два года (N$0.6712), и инвесторы должны внимательно следить за сегодняшними итогами глобального аукциона по торговле молочными продуктами (GDT), который может оказать давление на NZD. Упадок цен на молочную продукцию может заставить рынок начать ставить на очередное снижение ставок на 25 базисных пунктов со стороны RBNZ в следующем месяце.
Ожидаемые события
Увеличивающиеся сомнения относительно прогноза банка Японии: несмотря на закрытие токийских рынков на праздники, появляются слухи от Nikkei о том, что аналитики становятся все более скептичными относительно способности Губернатора Куроды достичь цели по инфляции +2% к концу своего срока в 2018 году. Это значительно выходит за рамки срока H2 2016, который озвучили японские власти на прошлой неделе. Японский иена (¥120.87) подвергается дополнительному давлению после того, как Японский центр экономических исследований (JCER) сообщил, что ВВП страны в сентябре зафиксировал сокращение в первый раз за четыре месяца, в частности из-за -0.5% снижения потребительских расходов.
Фокус кэри-трейда на валюты ЦВЕ: сегодня венгерский форинт (HUF, €313.73) опустился до нового месячного минимума на фоне опасений, что стимулы для кредитования со стороны MNB (Центральный банк Венгрии) могут быть объявлены уже сегодня. Рынок ожидает, что банк объявит о продлении своей программы финансирования дешевых кредитов для компаний вплоть до следующего года, несмотря на прежние обещания отказаться от этой программы. Очевидно, что любое отклонение от этого шокирует медведей во время североамериканской сессии.
Причины за рост валюты
Несмотря на признаки замедления: данные, опубликованные вчера, показали, что PMI в производственном секторе США (по всей стране) вырос на медленнейшем уровне за почти два года в октябре. Частично из-за разницы в интересах, производственный сектор США ожидает метаморфозы под давлением более сильного доллара и слабой глобальной экономики. С продолжающимися трудностями на энергетическом рынке, эти факторы начали негативно сказываться и на других секторах, что привело к заметному замедлению роста последних месяцев в США.
Доллар первоначально немного ослаб против пар G7, но с улучшением компонентов занятости ему удалось ограничить некоторые потери "большого" доллара. В предстоящие недели любые данные, указывающие на стабильный рост в США на фоне замедления за рубежом, должны укрепить позицию ФРС в отношении ужесточения денежно-кредитной политики в следующем месяце (16 декабря), что объясняет, почему краткосрочные доходности должны продолжить расти от своих исторических минимумов.
Причины против роста валют
На этой неделе завершится публикация наиболее значимых экономических индикаторов – отчета по неконтролируемой занятости в США (NFP) в пятницу. Поскольку ФРС столь сильно зависит от данных, октябрьский отчет о занятости окажет значительное влияние на мнение инвесторов о вероятности повышения ставок в декабре. Кроме того, недавние предположения о консолидации роста могут вызвать спекуляции о том, что корректировки в денежно-кредитной политике могут не произойти так скоро.
В условиях увеличивающейся глобальной неопределенности инвесторы остаются осторожными относительно рынка, чему способствует нестабильность в секторе производства и нестабильные внешнеэкономические условия, что может стать барьером для роста валют.
