Текущий новостной фон по валюте
Австралийские валютные пары оказались наедине с собой: в ходе вечерней сессии резервный банк Австралии (RBA) разочаровал – исключительно по вопросам политики, но не по движению цен. Австралийский доллар (AUD) (A$0.7180) смог немного укрепиться, несмотря на приглушенный риск аппетит на фоне предстоящих решений по ставкам (Банк Англии в четверг) и отчетов по занятости в США (NFP в пятницу). RBA не стал понижать процентные ставки (+2%), чем поставил в затруднительное положение медведей, и как неслыханно, политики не торопятся снова смягчать политику. Перед заседанием слабые данные по индексу цен потребителей за третий квартал и рост ипотечных ставок от финансовых учреждений вызвали спекуляции о дальнейшем смягчении. Вместо этого, управляющий Стивенс согласился с снижением инфляции и оставил ставки на прежнем уровне, отметив, что условия кредитования для покупки жилья по-прежнему «содействуют». Финансовые рынки теперь понизили вероятность действий со стороны RBA к концу года и продолжают закладывать полное снижение на 25 базисных пунктов во втором квартале 2016 года.
Ожидаемые события
Что касается новозеландского доллара, в октябре был зафиксирован крупнейший месячный прирост за два года (N$0.6712). Инвесторам стоит обратить внимание на глобальный аукцион торговли молочными продуктами, который может оказать давление на NZD. Если цены на молоко продолжат снижаться, это повысит шансы на снижение ставок на 25 базисных пунктов со стороны RBNZ в следующем месяце. С каждым днём растет скептицизм по поводу forward guidance со стороны Банка Японии: несмотря на то, что токийские рынки закрыты, в отчетах Никкей предполагается, что аналитики всё больше сомневаются в способности губернатора Куроды достичь целевого уровня инфляции в 2% к концу своего срока в 2018 году. Это значительно превышает сроки, озвученные японскими чиновниками на прошлой неделе.
Причины за рост валюты
Дальнейшее давление на иену (¥120.87) оказывается Центром экономических исследований Японии (JCER), который утверждает, что ВВП за сентябрь впервые за четыре месяца вошел в состояние сокращения, чему способствовал 0,5%-й спад в потребительских расходах. Упор на carry trade сосредоточен на валютах Центрально-Восточной Европы: сегодня венгерский форинт (HUF) (€313.73) достиг нового месячного минимума на фоне опасений, что МNB (центральный банк Венгрии) может сделать заявление о новых кредитных стимулах уже сегодня. Рынок ожидает объявления о продлении программы дешевых кредитов для компаний до следующего года, несмотря на прежние обязательства по ее поэтапному сворачиванию.
Причины против роста валют
Однако не все так благополучно для американского производства: данные, опубликованные вчера, показали, что PMI в сфере производства ISM в США вырос в октябре на самом медленном темпе за почти два года. Частично из-за расхождения в ставках, ожидается, что американское производство будет испытывать давление со стороны укрепляющегося доллара и ослабляющейся мировой экономики. В условиях продолжающихся трудностей на энергорынках эти факторы начинают влиять на другие области, что приводит к заметному снижению темпов роста США за последние месяцы. Доллар изначально немного ослаб против валют G7, но улучшение показателя занятости помогло ограничить некоторые потери. В ближайшие недели любые данные, показывающие, что рост в США остается устойчивым на фоне слабости за пределами страны, скорее всего, дадут дополнительные аргументы ФРС для ужесточения монетарной политики в следующем месяце (16 декабря), что объясняет, почему краткосрочные ставки ожидается увидеть на высшей отметке, чем в историческом контексте.
