Текущий новостной фон по валюте
Японская иена (JPY) продолжает демонстрировать мощный рост. Мы сохраняем бычью позицию по JPY, так как большая часть ребалансировки GPIF уже произошла, что ослабит давление на иену. Кроме того, GPIF заявил о готовности хеджировать свои валютные риски, что также поддержит JPY. Мы считаем, что аппетит к риску может ослабнуть в условиях замедления глобальной торговли и предстоящего повышения ставки ФРС.
Швейцарский франк (CHF) остается под давлением. Швейцарский национальный банк (SNB), удерживаясь на месте и упоминая возможность вмешательства на валютных рынках, продолжает ослаблять франк. SNB заявила, что новые средства будут обложены отрицательной процентной ставкой, так как большинство исключений исчерпано. Тем не менее, ослабление аппетита к риску поддерживало CHF, однако мы ожидаем, что это будет временным явлением, и рекомендуем использовать рост франка для продажи CHF/JPY.
Ожидаемые события
Канадский доллар (CAD) может оставить приятное впечатление на рынке. Мы считаем, что рынок недооценивает хрупкость восстановления в Канаде, и возможность роста USDCAD также увеличивается на фоне ожиданий смягчения денежно-кредитной политики Банка Канады. После публикации слабой статистики по торговле и выступления Полоза на этой неделе, инвесторы понимают, что третий квартал мог стать лишь иллюзией, и четвертый квартал рискует оказаться не таким хорошим.
Австралийский доллар (AUD) продолжает ухудшаться. Перспективы AUD остаются мрачными, так как условия торговли Австралии стремительно падают, а цены на железную руду пробили важные уровни поддержки. Глобальная торговля также остается вялой, что находит подтверждение в последних данных по торговле в Азии.
Причины за рост валюты
Новозеландский доллар (NZD) также испытывает давление. Слабый аппетит к риску, низкие цены на молоко по сравнению с годом ранее и растущие затраты на финансирование негативно сказываются на NZD. Уровень инфляции остается низким, а условия торговли неблагоприятные для NZD. Реакция рынка на действия ФРС в ближайшие дни будет важна, так как NZD является высокобета валютой, и в конце недели он, вероятно, отреагирует на события в США, а не в Новой Зеландии.
Причины против роста валют
Торговая пара NZD/USD сохраняет восходящий импульс. Доллар США теряет привлекательность на фоне укрепления товарных валют. Конец прошлой недели принёс рост пары на фоне ускорения экономического роста Новой Зеландии в третьем квартале, в то время как доллар США столкнулся с распродажами на фоне слабеющего рынка труда.
Уровни поддержки и сопротивления: на последних трех торговых днях пара будет медленно двигаться к уровням 0.7110 и 0.7130, с долгосрочным ожиданием усиления до 0.7200. Однако только ужесточение денежно-кредитной политики RBNZ может предоставить достаточно сил для поддержки NZD.
