QuoteSpy: Прогнозы движения курсов валют SP500 и EURUSD на 7 октября

Финансовые рынки аккумулировали недавние колебания перед выходными. Акции сокращают приросты этой недели, хотя индекс Никкей, закрывшийся в понедельник, продолжил расти четвертую сессию подряд. Несмотря на фиксацию прибыли сегодня, индекс MSCI Asia Pacific вырос уже пятый подряд неделю. Европа, в свою очередь, наблюдает за падением индекса Dow Jones Stoxx 600, который прервал пятничный рост, но все еще близок к пятой подряд еженедельной победе. Американские акции демонстрируют более слабую динамику, поднявшись на скромные 0.6% за неделю, вплотную приближаясь к важному моменту окончательного результата пятинедельного ралли. В то же время, резкий рост акций сопровождается столь же резким падением на рынке облигаций. Доходности 10-летних облигаций Франции, Бельгии и Швеции впервые за несколько месяцев превысили ноль. В то же время, доходность 10-летних облигаций США поднялась выше 1.90%, достигнув трехмесячных максимумов. Сегодня доходности как в США, так и в Европе немного снижаются после их недавнего повышения в Азиатско-Тихоокеанском регионе. Объем облигаций с отрицательной доходностью сократился более чем на четверть с августа, составив около 12.5 триллионов долларов.

Доллар США сегодня ощутимо укрепился против практически всех валют мира. Нефть возвращает вчерашние приросты, и сентябрьский фьючерс WTI практически на 0.6% выше, находясь около 56.50 долларов. Золото продолжает активно торговаться, потеряв более чем 3% за неделю, что является его крупнейшим недельным падением за последние два года. В регионе Азиатско-Тихоокеанского бассейна Китай опубликовал данные о внешней торговле за октябрь. Экспорт сократился менее чем на 1% в годовом выражении, что оказалось лучше прогнозов на падение на 3.9%, после снижения на 3.2% в сентябре. Импорт упал на 6.4%, тогда как средний прогноз предполагал снижение на 8.9% (8.5% в сентябре). Общий торговый профицит вырос до 42.8 миллиарда долларов, по сравнению с 39.6 миллиарда долларов в прошлом месяце. За последние 12 месяцев торговый профицит Китая составил 439 миллиардов долларов, что выше 344.5 миллиардов долларов в прошлом году.

Текущий новостной фон по валюте

Перед увеличением налога с продаж в Японии 1 октября потребители устроили настоящий шопинг-спурт, о чем свидетельствуют данные о резком росте розничных продаж и подтвердивший это отчет по расходам домохозяйств. В сентябре расходы домохозяйств увеличились на 9.5% в годовом выражении после повышения на 1.0% в августе. Это самый высокий уровень с 7.2% в 2014 году до предыдущего увеличения налогов. Однако такое планирование покупок перед вихрем может повлечь за собой слабые результаты в четвертом квартале. Рейтинговое агентство Moody's ухудшило прогноз по кредитоспособности Индии с «стабильного» на «негативный», ссылаясь на сложности в теневом банковском секторе и вероятность затянувшегося экономического замедления. Процентный рейтинг Baa2 – это второй пониженый инвестиционный рейтинг, лишь на шаг выше от S&P и Fitch (оба имеют стабильный прогноз). Предполагаемый дефицит в этом году близок к 3.7% ВВП, что больше, чем целевой уровень правительства в 3.3%. Дополнительное ухудшение финансовой ситуации может довести до снижения рейтинга, отметил Moody's.

На фоне этих событий доллар США успел возобновить свой рост, поднимаясь к уровню почти 109.50 и укрепляясь на 8-дневном спаде по отношению к китайскому юаню. Фиксация курса ПБК Китаем показала увеличенный доллар по сравнению с модельными расчетами банка. Зеленая валюта завершила сессию на континенте ниже 7.0 юаней на протяжении трех последних сессий. Тем временем, оффшорный юань показал меньшую стабильность по сравнению с внутренним юанем, что могло бы переживать устойчивость доллара на следующей неделе.

Ожидаемые события

Президент Еврокомиссии Жан-Клод Юнкер не без уверенности заявил, что вероятность введения тарифов на импорт автомобилей из Европы в США на следующей неделе крайне низка. Эта угроза нависала над Европой последние шесть месяцев. В прессе появлялись сообщения о том, что недавние переговоры США с европейскими автопроизводителями закончились нормально. Тем не менее, при имеющихся напряжениях по целому ряду вопросов между США и Европой, представляется маловероятным, что действия США останутся неизменными. Отчет Министерства торговли США, опубликованный полгода назад, предупреждал о том, что импорт автомобилей представляет угрозу для национальной безопасности, что может потребовать формального ответа. Будут ли цепочки поставок действительно изменены в рамках стратегии замещения импорта в США под предлогом повышения национальной безопасности?

Германия сообщила о положительных данных по внешней торговле: экспорт в сентябре возрос на 1.5% (м/м), что в пять раз превысило медианный прогноз Bloomberg и стало самым высоким показателем с ноября 2017 года. Падение в августе было пересмотрено вниз до 0.9%. Импорт поднялся на 1.3% после того как однозначный прирост в августе был пересмотрен до 0.1%. Результат - торговый профицит увеличился до 21.1 миллиарда евро по сравнению с перерассмотренными 16.4 миллиарда евро в августе. Однако, продолжая динамику, ожидается, что на следующей неделе будут подтверждены данные о втором подряд сокращении в квартальном масштабе. Тем не менее, предполагается, что немецкая экономика находится на дне.

Причины за рост валюты

Евро закрепился вблизи уровней, на которых торговался накануне, около 1.1035, оставаясь в узком диапазоне менее чем в пятой части пенни. На начале недели показалось, что импульс дает возможность повторно протестировать уровень до коррекции, однако такая динамика не сохранилась, и евро падает каждый день на этой неделе. Если он пробьет уровень сопротивления 1.1030, вероятно, возникнет попытка снизиться ниже 1.10. Существует опцион на сумму около 870 миллионов евро по курсу 1.1050, который истекает сегодня, что может помешать росту этой валютной пары. Фунт колебался вблизи своего уровня в обмене, но итоги недели не свидетельствуют о повышении. За неделю он падает на около 1.3 центов, торгуясь чуть выше 1.28, где он находит поддержку на протяжении нескольких последних недель.

Ведущие факторы, поддерживающие текущее стремление доллара, обеспечивают динамику низкого уровня безработицы, улучшение условий труда и ускорение роста зарплат. Нынешний отчет по Невостребованным Рабочим Местам показал позитивные изменения, что раскрыло ранее существовавшие вопросы о том, снизит ли Федеральная резервная система процентные ставки на 25 или 50 базисных пунктов. Вероятность снижения на 50 пунктов упала до нуля, в то время как шансы на снижение на 25 пунктов увеличились до 97%. Это укрепление доллара позволило продавцам EUR/USD неизбежно сместиться на более низкий уровень.

Причины против роста валют

На графиках видна несогласованность между движениями цен основной валютной пары EUR/USD, формирующей двойную вершину, в то время как стохастический осциллятор формирует более низкий уровень. Это свидетельствует о возможном нарастающем давлении со стороны продавцов, несмотря на возможные краткосрочные коррекции. Однако до тех пор, пока курс не преодолеет уровень 1.1145, EUR/USD останется под давлением и постарается протестировать уровень 1.0943, пробой которого откроет путь к следующим целям - 1.0829 и 1.0679. Негативные ожидания по индикаторам создают необходимость для осторожного подхода в формировании торговой стратегии.

При негативных данных по инфляции, которые будут обнародованы в предстоящие дни, высок риск того, что ФРС может не рефлексировать свои позиции и не применять более агрессивную тактику снижения ставок. Некоторые члены Федеральной резервной системы четко выступают против значительных понижений процентных ставок (например, Мишель Боуман), и если темпы снижения инфляции замедлятся, это может привести к новому давлению на доллар и возможности формирования большой волатильности в рекордной краткосрочной перспективе.