Текущий новостной фон по валюте
В период с 28 ноября по 5 декабря рубль понёс снижение против доллара на 1,7%. За последние две недели наблюдается замедление укрепления, стабилизация и новая волна ослабления в отношении ключевых валют на Московской бирже. Продавцы валюты со стороны экспортеров в конце ноября не смогли поддержать тренд дальнейшего укрепления рубля.
Ноябрьские налоговые выплаты и традиционное годовое увеличение спроса на иностранную валюту оказывают давление на рубль в декабре. Несмотря на это, динамика на российском долговом рынке также ухудшается: котировки ОФЗ продолжают падение. Индекс RGBI на днях поднялся до минимальных значений за месяц, так как новые волны ослабления рубля приводят к опасениям дальнейшего роста ключевой ставки ЦБ с учетом возможной инфляции.
Между тем, недавние изменения цен на нефть не оказали значительного влияния на курс рубля. Однако котировки нефти марки Urals упали до $67 за баррель, что может привести к уменьшению валютных поступлений от экспортеров.
Ожидаемые события
С 7 декабря по 12 января Минфин России запланировал объем покупок иностранной валюты и золота на 244,8 миллиарда рублей. Ожидается, что ежедневные закупки будут составлять эквивалент 11,7 миллиарда рублей.
Банк России также планирует начать с января 2024 года покупки валюты в рамках бюджетного правила, что обусловлено дополнительными нефтегазовыми доходами. В этом контексте ожидаемые вливания из фонда национального благосостояния предположительно помогут прийти к стабилизации рубля перед предстоящими президентскими выборами в марте.
Согласно последнему отчету о финансовой стабильности, экспортные объёмы валютных продаж в ноябре выросли до $12,5 миллиардов, что превышает предыдущие показатели.
Причины за рост валюты
Краткосрочные ожидания притока ликвидности на российский рынок акций в декабре могут дать толчок к активным покупке акций. Влияние годовых бонусов и тринадцатых зарплат создаёт потенциал для дальнейшего роста акций.
Динамика к укреплению может зависеть от активизации экспортеров, которые оценят текущие уровни валютной реализации как интересные. Участники рынка надеются на приближение к уровню 3000 пунктов по индексу Мосбиржи, что предоставит подходящие возможности для покупки.
Причины против роста валют
Негативные новости, такие как сокращение прибыли бизнеса вдвое за первое полугодие и высокая ключевая ставка, могут ограничить возможности для роста в ближайшее время. Очевидно, что нет предпосылок для восстановления восходящего тренда на рынке.
Существует риск, что на фоне недостатка существенных валютных поступлений рубль не сможет быстро восстановиться. Общая неопределенность и влияние внешних экономических факторов создают неблагоприятные условия для bullish-сценариев.
