Текущий новостной фон по валюте
Великобритания находится где-то между США и еврозоной, разделяя с валютным блоком наблюдаемые в этом году первые признаки снижения инфляции ниже цели в 2% и экспортно-ориентированную природу, что делает фунт стерлингов проциклической валютой, чувствительной к глобальным экономическим трендам. Рост рисков победы Дональда Трампа на предстоящих президентских выборах в ноябре и возможное возобновление торговых войн способствовали резкому падению GBP/USD.
Ожидаемые события
Финансовая динамика в Великобритании демонстрирует низкий риск скатывания в дефляцию, которая потребовала бы слабого внутреннего спроса и нестабильной экономической ситуации. Банк Англии может продолжить смягчение денежной политики темпами, сопоставимыми с Федеральной резервной системой, но, безусловно, не так быстро, как Европейский центральный банк. После выхода данных по CPI за сентябрь фьючерсный рынок увеличил вероятность двух действий по смягчению со стороны БОА в 2024 году с 50% до 90%, что стало причиной падения курса фунта.
Причины за рост валюты
Рынок труда в Великобритании показывает крепкие результаты: уровень безработицы относительно стабилен, рабочие места увеличиваются, а динамика зарплат значительно превосходит аналогичные показатели в США. Эти факторы поддерживают высокие ожидания относительно ускорения инфляции в королевстве, что является позитивным сигналом для фунта. Дальнейшее ослабление под влиянием рисков, связанных с "трейдом Трампа", однако, может сохранить давление на курс.
Причины против роста валют
Инвесторы, опираясь на исторические данные и образцы 2016 года, просматривают аналогичные сценарии и выражают интерес к акциям банков, малых компаний и доллару. Ожидание введения новых импортных пошлин и возобновление торговых конфликтов могут замедлить глобальную экономику и повысить спрос на доллар как защитную валюту. Возобновление сбоев в цепочках поставок также может ускорить инфляцию, заставляя ФРС сохранять более высокие процентные ставки.
Заключение
Тем не менее, оптимистичный сценарий для роста цен на золото может подтолкнуть активы, такие как акции Полюса, к новым максимумам за счет ожидаемых дивидендов. Технически фунт стерлингов сталкивается с элементами неопределенности, но потенциальные уровни роста в текущих условиях все еще подразумевают позитивное развитие событий.
