Текущий новостной фон по валюте
Перед заседанием Банка Японии в октябре практически все ожидали, что регулятор выберет выжидательную тактику. Существовало несколько сильных аргументов в поддержку этого решения, особенно в свете политической неопределенности и замедления инфляции. Неожиданные результаты досрочных парламентских выборов вызвали волнения как в политическом, так и в финансовом секторах Японии.
Консервативная Либерально-демократическая партия потеряла значительную часть своего большинства впервые за 15 лет, в то время как оппозиционные силы выступили неожиданно успешно. Для ЛДП отсутствие большинства не обязательно означает смену кабинета, однако премьер-министр Сигеру Исиба может столкнуться с трудностями в реализации своих политик, если останется на посту, так как ему возможно потребуется найти третьего союзника или взаимодействовать с оппозицией.
Ожидаемые события
Что касается инфляции, то общий индекс потребительских цен снизился до 2.5% в сентябре, упав с 3.0% в августе, что стало первым снижением с марта этого года и наименьшим показателем с апреля. Основной индекс потребительских цен также показал тенденцию к снижению, составив 2.4% (минимум с апреля). Данная тенденция, вероятно, продолжится в октябре, о чем свидетельствует индекс потребительских цен Токио, который является опережающим индикатором для ценовых трендов по всей Японии.
Причины за рост валюты
На протяжении октября губернатор Банка Японии Казуо Уэда многократно заявлял, что центральный банк не будет спешить с ужесточением денежно-кредитной политики. Таким образом, итоги октябрьского заседания, совпадающие с ожиданиями большинства экспертов, не стали неожиданностью. Однако риторика Уэды тем не менее оказала поддержку иене. Пара USD/JPY упала более чем на 150 пунктов, достигнув уровня 151.95.
На мой взгляд, Уэда не сделал конкретных заявлений или четких ястребиных сигналов для рынка. Он лишь не исключил будущие шаги к нормализации политики, отметив, что компании и крупные предприятия "сейчас более склонны к повышению заработных плат, что увеличивает стоимость услуг и конечных продуктов."
Причины против роста валюты
В этом контексте он добавил, что центральный банк продолжит корректировать степень смягчения "для обеспечения выполнения экономических и ценовых прогнозов банка". Кроме того, центральный банк опубликовал свой квартальный прогноз, предполагающий, что инфляция останется на уровне 2% "в ближайшие годы", снизившись с 2.5% в текущем финансовом году (завершающимся в марте) до 1.9% в следующем финансовом году (с марта 2025 года по март 2026 года).
Комментарии Казуо Уэды и прогнозы банка по росту и инфляции предполагают, что возможность повышения ставок все еще существует, однако сроки остаются неопределенными. Некоторые аналитики считают, что Банк Японии может провести еще одно повышение ставок в декабре, на заключительном заседании года. Однако другие специалисты полагают, что банк повысит ставки только в том случае, если инфляция ускорится, в то время как в настоящее время она замедляется.
