На прошедшей неделе американский доллар укрепил свои позиции по отношению ко всем основным мировым валютам, несмотря на то, что данные по инфляции оказались менее ожидаемых. Экономисты предполагали замедление темпов роста цен в июле, однако индекс цен производителей (PPI) не изменился из-за снижения стоимости продуктов питания и энергии. Исключая эти факторы, производственные цены повысились на 0,1%, что является незначительным приростом, но не стало неожиданностью, учитывая, что американский доллар достиг многомесячных максимумов на прошлом месяце, что, в свою очередь, снизило инфляционное давление. Падение цен на нефть в июле также способствовало уменьшению энергетических расходов.
Во вторник доллар США демонстрировал относительную стабильность по отношению к другим ведущим валютам, закрывшись с небольшим снижением на 0,04% по индексу USDX. Китайский юань (CNH) в среду утром отыграл падение до годового минимума по отношению к доллару, а южноафриканский рэнд (ZAR) укрепился более чем на один процент во вторник и продолжил расти после объявления о планах Китая инвестировать 14,7 млрд долларов в Южную Африку.
В понедельник американский доллар демонстрировал устойчивость. Данные экономического календаря были ограничены. В ходе торговой сессии в Нью-Йорке отчет о продажах на вторичном рынке жилья указал на снижение до 5,38 миллиона, что оказалось медленнее прогнозируемых 5,44 миллиона. Предыдущие данные были скорректированы до 5,41 миллиона, отмечая третий месяц подряд сокращения объемов продаж.
Последний анализ пары GBP/JPY был опубликован 5 декабря 2017 года, акцентировав внимание на долгосрочной перспективе. Изучение дневного графика тогда не предвещало ничего хорошего для оптимистов, особенно учитывая, что курс находился выше отметки 151.10. Принципы Эллиотта предсказывали скорое крупное медвежье разворот. Несмотря на игнорирование фунтом возрастающих рисков жесткого Брексита, мы считали, что плохие новости вскоре догонят оптимистов.
В преддверии первого выступления председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла перед Конгрессом, мировые фондовые рынки демонстрировали смешанные результаты, тогда как доллар США немного снизился. Выступление Пауэлла может предоставить инвесторам новые возможности для оценки подхода ФРС к монетарной политике на вторую половину 2018 года. Ожидается, что глава центрального банка подтвердит приверженность Федеральной резервной системы к постепенному ужесточению монетарной политики.
USD/JPY показывает восходящую динамику, успешно достигнув прогнозируемых целей до отметки 112.55/60. Позитивный настрой сохраняется, ожидая дальнейшего роста до уровней 112.85/90, 113.18/22 и максимума текущего года на отметке 113.38. Рекомендуется закрыть все длинные позиции в диапазоне 113.18/113.38 и рассмотреть возможность открытия коротких с остановочными приказами выше 113.75. Вероятность снижения ограничена, но прорыв ниже 112.60 может спровоцировать снижение к 112.35/25.
EUR/JPY преодолел ключевое сопротивление на уровне 130.90/131.00, что дает сигнал к покупке с целью достижения 131.85/95. Однако следует ожидать максимум дня в условиях сильной перекупленности. Важно удерживать цены выше 131.00/130.90, в противном случае возможно снижение к 130.65/60.
Пара AUD/USD демонстрирует снижение, преодолевая минорную поддержку на уровне 0.7414, что указывает на завершение коррекционного восстановления с отметки 0.7309 на уровне 0.7483. Внутридневная тенденция снова направлена на понижение для повторного тестирования минимума 0.7309. Решающее преодоление поддержки на уровне 0.7328 (61.8% коррекции от 0.6826 до 0.8135 на уровне 0.7326) приведет к расширению общего падения до поддержки на уровне 0.7158. С другой стороны, превышение 0.7483 вызовет еще одно восстановление через 55-дневную EMA (сейчас на уровне 0.7503), но рост должен быть ограничен ниже сопротивления 0.7676 для возобновления падения.
Доллар США ослабел по отношению к основным мировым валютам, особенно к британскому фунту (GBP), после заседания Банка Англии, что привело к снижению индекса доллара США (USDX) на 0,25%. Канадский доллар (CAD) торговался около годового минимума по отношению к USD перед публикацией данных о розничных продажах и индексе потребительских цен (CPI) в Канаде, запланированных на пятницу.
На валютном рынке наблюдались незначительные нарушения общепринятых диапазонов в 50 и 150 пунктов, особенно в парах с евро. В прошлую неделю отмечалось, что многие валютные пары приближались или торговались у значимых точек разворота, что делало их подверженными длинным откатам.
Вероятность роста пары GBP/USD сохраняется. Оценочная точка разворота находится на уровне 1.3202. Основной сценарий: позиции на покупку будут актуальны выше уровня 1.3202 с целью достижения 1.3477 – 1.3645. Альтернативный сценарий: прорыв и закрепление ниже уровня 1.3202 позволит паре продолжить снижение к отметке 1.3100. Предполагается, что в рамках дневного графика продолжает развиваться нисходящая коррекция старшего уровня в виде волны (2). Вероятно, локально сформировалась волна А (2), и началось развитие восходящей коррекции в виде волны B (2). Если предположение верно, пара логично поднимется к уровням 1.3477 – 1.3645. Уровень 1.3202 критичен в данном сценарии.
Недавнее укрепление швейцарского франка охватило все основные валюты, включая доллар США, за последние две недели. Начало этого периода совпало с разгоранием политической драмы в Италии. Однако существуют и другие факторы, поддерживающие силу франка. Требуется ли валюте постоянное чувство неопределенности для поддержания своих позиций?
Последние данные о розничных продажах в США свидетельствуют о том, что экономика страны продолжает демонстрировать уверенный рост. В апреле объем розничных продаж увеличился на 0,3%, что соответствует прогнозам аналитиков. Это уже второй месяц подряд, когда наблюдается рост после слабого начала года. Положительные экономические показатели поддерживают перспективы дальнейшего ужесточения монетарной политики, что, в свою очередь, благоприятно сказывается на индексе доллара США.
Для открытия длинных позиций по паре GBP/USD требуется снижение и формирование ложного пробоя на уровне 1.3541, что станет первым сигналом к покупке фунта. В случае отсутствия спроса на этом уровне, можно рассмотреть длинные позиции после тестирования поддержки 1.3500 с коротким стоп-ордером ниже. Основная задача покупателей - преодолеть верхний предел 1.3591, что откроет прямой путь к сопротивлениям 1.3639 и 1.3689, где рекомендуется зафиксировать прибыль.
Дневные колебания валютной пары EUR/JPY продолжают оставаться нейтральными, сохраняя стабилизацию выше отметки 129.22. Пока поддержка на уровне среднего скользящего за 4 часа (сейчас на отметке 130.81) не будет пробита, ожидается краткосрочная консолидация. Прорыв ниже 129.22 направит движение к поддержке на уровне 128.94. В случае её преодоления возобновится общее падение с максимума 137.49, целью которого станет отметка 128.18. Текущая ситуация останется медвежьей до тех пор, пока сопротивление на уровне 133.47 удерживается, и в итоге ожидается прорыв вниз.
Британская валюта не смогла удержаться на отметке 40 фигур перед лицом чрезмерно мрачного фундаментального анализа. Динамика GBP/USD к югу обусловлена не только укреплением доллара США. Основной причиной спада являются проблемы, связанные с Брекситом, что является особо чувствительным аспектом для британцев, делая любые разговоры о масштабном восстановлении цены неуместными.
Доллар США продолжал удерживать позиции, несмотря на относительное затишье в экономических данных на прошлой неделе. Отчет о запасах сырой нефти в США показал неожиданный рост на 2,2 миллиона баррелей в день, превысив прогнозы аналитиков о снижении на 1,6 миллиона.
Впереди нас ждет заседание по монетарной политике Европейского центрального банка, от которого не ожидается изменений по ставкам и программе количественного смягчения. Рынки предвкушают сохранение осторожного тонуса ЕЦБ на фоне замедления экономической активности и низкой инфляции.
Из США ожидается отчет о заказах на товары длительного пользования. Прогнозируется, что базовые заказы вырастут на 0,5% в месяц, что компенсирует предыдущее снижение на 1,0%. Общий объем заказов, как ожидается, увеличится на 1,6% в месяц, хотя темпы роста замедлятся до 3,0%.
На финансовых рынках в четверг главной новостью стало резкое повышение доходности казначейских облигаций. Двухлетние ставки достигли новых 9-летних максимумов, а доходность 10-летних облигаций США превысила 2,9% на фоне укрепления индекса Федерального резервного банка Филадельфии и относительно низких заявок на пособие по безработице. Несмотря на это, мы считаем, что основным драйвером роста доходности являются переговоры о денуклеаризации КНДР и диверсификация от доллара США как средства транзакций или инвестиций.
Восходящий тренд наиболее волатильного рынка валют, начавшийся осенью 2016 года, достиг высокой точки на данный момент, сопоставимой с масштабом предыдущего медвежьего тренда. В более крупной модели волны эта зона стала заключительной частью (C), что приближает характер движения цены к импульсному. Контркорректирующие движения в таких волнах имеют форму плоскости или минимального отката. В феврале цена пары достигла нижнего предела уровня с потенциалом для разворота, что вызвало резкое снижение цены и завершило скрытую коррекцию. С высокой долей вероятности, восходящее движение, начавшееся 5 марта, породило новый раздел главного тренда. В предстоящей неделе основное направление пары будет восходящим. Зона сопротивления указывает на наиболее ожидаемый уровень восстановления.
На протяжении почти двух лет фондовые рынки демонстрировали устойчивый рост, устанавливая рекорд за рекордом без значительных коррекций. Однако в феврале этот тренд был резко прерван из-за опасений повышения процентных ставок, усиленных самоуспокоенностью инвесторов и новой угрозой торговых войн.
Перспектива торговой войны усилила волатильность в марте и может оказывать давление на настроения рынка в течение нескольких месяцев, потенциально влияя на ход деликатных переговоров по NAFTA и BREXIT, а также создавая риски для нормализации монетарной политики центральными банками G10.
На мировых рынках 12 марта 2018 года основным движущим фактором стал скандал, связанный с коррупцией, коснувшийся администрации Абэ. В то время как валютный рынок оставался относительно стабильным, индексы Nikkei и DAX показали рост на 1,65% и 0,56% соответственно. Цены на нефть составляли 62 доллара за баррель, золото торговалось по 1320 долларов за унцию, а Bitcoin достиг отметки в 9500 долларов.
