Третий торговый день недели ознаменовался заметным оживлением на валютном рынке после усиления волатильности в североамериканской сессии накануне. Доллар испытал давление после разоблачений, связанных с возможным компрометированием Дональда Трампа-младшего российскими агентами, что спровоцировало продолжение его падения на рынках. Тем временем пара EUR/USD достигла максимума 1.1490 перед тем, как опционные барьеры вернули её к отметке 1.1450.
На этой неделе канадский доллар продемонстрировал лучшие результаты среди прочих валют, так как рынок ожидает возможного повышения ставок Банком Канады уже на следующей неделе. Такие ожидания привели к тому, что пара USD/CAD опустилась до восьмимесячного минимума, преодолев отметки 1.30 и 1.29 после публикации обнадеживающего отчета о занятости в Канаде. Вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов теперь оценивается примерно в 93%.
С другой стороны, австралийский доллар испытал давление после того, как Резервный банк Австралии не последовал примеру других центральных банков, которые приняли более жесткую монетарную политику. Пара AUD/USD торговалась около уровня 0.7600, поскольку центральный банк выразил обеспокоенность по поводу роста занятости, низкого роста заработной платы и задолженности по жилью, опережающей доходы.
Фунт стерлингов демонстрирует удивительную устойчивость на фоне политических неопределенностей и экономических трудностей, с которыми он столкнулся в последний год. Впечатляющее восстановление прошлой недели, спровоцированное ястребиными заявлениями губернатора Банка Англии Марка Карни, подтверждает эту устойчивость, поскольку пара GBP/USD завершила второй квартал выше отметки 1.3000. Несмотря на краткосрочную поддержку в связи с ожиданиями повышения процентной ставки в Великобритании, рост фунта, вероятно, будет ограничен, поскольку инвесторы постепенно осознают реальность Brexit.
Краткосрочный анализ пары EUR/JPY по методу Эллиотта указывает на завершение спада до отметки 122.35, зафиксированного 15 июня, что ознаменовало конец промежуточной волны (X). С этого момента наблюдается рост, который разворачивается как импульсивная структура волн Эллиотта с расширением, где минутная волна ((i)) завершилась на отметке 124.46, а минутная волна ((ii)) - на уровне 123.62. В настоящий момент развивается минутная волна ((iii)) как 5 волн.
Невозможно не заметить укрепление доллара США после высказываний вице-председателя ФРС Дадли, подтвердивших ястребиные настроения Йеллен после заседания комитета. Это спровоцировало покупку доллара на фоне роста доходности государственных облигаций США.
Однако также трудно игнорировать последние тенденции в экономических данных США, которые оставляют желать лучшего и сигнализируют о потенциальных рисках для нормализации политики Федеральной резервной системы, опережающей рыночные ожидания. Тем не менее, на фоне небольшого количества экономических данных из США, сторонники укрепления доллара могут продолжать наслаждаться вниманием благодаря ястребиной позиции ФРС.
В последнее время мировые финансовые рынки оказались под влиянием ряда ключевых экономических решений и политических событий. Среди них - повышение процентных ставок Федеральной резервной системой США, политическая нестабильность в Соединенных Штатах и значительные экономические показатели из Европы, которые влияют на курс евро по отношению к доллару США.
Решение Федерального резерва США повысить процентные ставки на 25 базисных пунктов не стало неожиданностью, однако рынки были взбудоражены решительностью политического заявления и пресс-конференции председателя Джанет Йеллен. Несмотря на то, что прогнозы по инфляции были снижены с 1,9% до 1,6% на 2017 год, точечный прогноз остался неизменным. Члены Федерального резерва по-прежнему предвидят еще одно повышение ставки в 2017 году и три в 2018 году. Более того, был представлен подробный план сокращения баланса на сумму 4,5 триллиона долларов за счет постепенного уменьшения объема ценных бумаг. Хотя точная дата не была указана, существует высокая вероятность начала этого процесса в сентябре.
На этой неделе геополитические риски будут определять динамику на капитальных рынках, получая поддержку от нескольких ключевых решений центральных банков по монетарной политике. В Персидском заливе страны, включая Саудовскую Аравию, Бахрейн, Объединённые Арабские Эмираты и Египет, объявили о приостановке всех путешествий из и в Катар, обвиняя его в поддержке «террористических группировок, стремящихся дестабилизировать регион».
Доллар укрепил свои позиции после опубликования обнадеживающего отчета ADP о занятости, который подтолкнул инвесторов к оптимизму относительно предстоящего отчета о численности несельскохозяйственных рабочих мест. Это укрепило ожидания повышения ставок Федеральной резервной системой на их предстоящем заседании.
Отчет о занятости в частном секторе от ADP превзошел ожидания, показав увеличение на 253 тысячи рабочих мест в мае против прогнозируемого прироста в 185 тысяч. Отдельный отчет указал на ускорение активности на американских фабриках после двухмесячного замедления. Индекс PMI производственного сектора США вырос до 54.9 в мае с 54.8 в апреле.
На прошлой неделе британский фунт укрепился после публикации данных о розничных продажах в Великобритании за апрель, и пара GBP/USD преодолела психологически значимый уровень 1.3000. С другой стороны, доллар США испытывал давление из-за скандала с передачей секретной информации России администрацией Трампа. Несмотря на разницу в процентных ставках и доходности государственных облигаций, фунт продолжал рост по отношению к доллару.
Сессия прошла в перемешанных настроениях, омраченная страшным терактом в Манчестере, Великобритания, унесшим жизни 22 человек. Внимание рынка было приковано к данным по Европе, где индексы PMI в целом поддержали оптимистичные прогнозы по экономике Еврозоны, несмотря на некоторое отставание в сфере услуг Германии и производственном секторе Франции от консенсуса, оставаясь выше отметки 50,0. Немецкий индекс IFO также показал силу в текущей оценке и ожиданиях.
В среду утром я выступил в преддверии открытия рынка на шоу Benzinga, где, среди прочего, обсуждалась тема ослабления американского доллара. Давайте более подробно рассмотрим этот вопрос. В то время как американский фондовый рынок демонстрировал рост, американский доллар потерял этот статус в начале года. Индекс американского доллара достиг пика 3 января. С тех пор он показывал серию понижающихся минимумов и максимумов, что является определением нисходящего тренда.
В среду, 3 мая, внимание инвесторов приковано к заседанию Федеральной резервной системы, которая, как ожидается, сохранит процентные ставки на прежнем уровне. Особый интерес вызывает тон заявления по результатам заседания, который может дать подсказки о возможных действиях в июне.
На данный момент рынок оценивает вероятность повышения ставок в июне более чем в 66%, что говорит о снижении необходимости для ФРС активно корректировать ожидания, как это было в начале первого квартала. Перед решением в июне ФРС предстоит оценить еще два отчета о занятости, включая данные за эту пятницу.
Марио Драги сделал небольшой шаг к отходу от сдержанной позиции ЕЦБ, однако это оказалось недостаточно для трейдеров по паре EUR/USD. Британский фунт продемонстрировал наилучшие результаты, в то время как евро оказался в аутсайдерах. Ожидается публикация данных о торговом балансе Новой Зеландии и большой объем статистики из Японии.
В пятницу утром, фунт стерлингов привлек внимание продавцов после разочаровывающего снижения розничных продаж в Великобритании на 1,8% в марте, что возродило опасения относительно влияния Brexit на экономику страны. Розничные продажи в Великобритании показали наибольшее квартальное падение за семь лет в первом квартале 2017 года, поскольку растущие цены и продажи фунта стерлингов, подстегнутые Brexit, оказали давление на потребителей. С учетом того, что рост зарплат отстает от инфляции, опасения по поводу долговечности ценного для Великобритании роста, основанного на потреблении, могут продолжить нарастать.
Предстоящее воскресенье ознаменуется президентскими выборами во Франции, событием колоссального масштаба для евро, что не ускользнуло от внимания капитальных рынков. Немецкие государственные облигации торгуются на пике годовых минимумов.
Последний опрос Ifop демонстрирует равенство Макрона и Ле Пен, каждый из которых набирает по 23%, лишь на 3% опережая Фийона и крайне-левого Меланшона. Разница в доходности между десятилетними облигациями Франции и Германии, отражающая беспокойство рынка, составляет +0.72 базисных пунктов. В ноябре эта разница была всего +0.22 п.п.
Рассмотрение возможности покупки на отскоке новозеландского доллара (киви) может показаться заманчивым, учитывая предположение о том, что цена отразилась от долгосрочного уровня поддержки и набирает силу для дальнейшего роста. Однако, существует альтернативная точка зрения, согласно которой нынешнее повышение является обманчивым и лишь незначительной коррекцией или частью более глубокого спада.
Австралия отметила установление мирового рекорда современной эры по количеству кварталов без рецессии. Однако экономический фон страны начинает вызывать беспокойство. Предстоящий отчет о состоянии рабочей силы может стать критическим моментом, который либо принесет облегчение, либо усугубит текущие опасения.
Австралийский доллар испытал резкое падение в ночное время, однако впоследствии сумел восстановить большую часть потерь после неожиданного военного удара США по Сирии. К моменту 9:17 утра по Гринвичу, австралийская валюта торговалась на уровне 75,27 цента США, опустившись до минимума в 75,10 центов. Решение президента США Дональда Трампа о ракетном ударе по военным базам в Сирии в ответ на химическую атаку, унесшую жизни многих гражданских, стало для рынка полной неожиданностью. Трамп немедленно обвинил в этом преступлении президента Сирии Башара Асада и пригрозил дальнейшими действиями при необходимости.
На мировом рынке нефти наблюдалось снижение котировок Brent в среду после публикации официальных данных Министерства энергетики США, которые указали на неожиданный рост запасов. Согласно отчету, объем запасов увеличился на 1,6 млн баррелей за неделю, в то время как аналитики предполагали сокращение на 435 тыс. баррелей. В результате этих новостей, Brent потеряла 0,36% по итогам торговой сессии, опустившись до уровня 54,00.
